遵循沃倫·巴菲特的投資策略：兩大科技巨頭有望實現增長

當投資傳奇沃倫·巴菲特（Warren Buffett）退出他在伯克夏·哈撒韋（Berkshire Hathaway）長達六十年的領導時，他的遺產和影響力仍深深根植於公司的投資策略中。他的長期持有和基本價值評估的理念，持續指引著投資決策。對於希望從他的成功紀錄中受益的投資者來說，伯克夏投資組合中的某些股票選擇在邁向2026年時提供了令人信服的機會。

隨著人工智慧成為本十年的決定性力量，投資格局已轉向此方向，尤其有兩個持股展現了為何巴菲特團隊認識到它們的潛力。Alphabet和亞馬遜都投入大量資源於AI開發，同時維持其核心業務優勢——這種結合或能為有耐心的投資者帶來豐厚的回報。

Alphabet：當AI投資開始產生真正的紅利

2025年，Alphabet面臨質疑，因為競爭對手似乎在AI能力上逐漸追趕。市場參與者擔心谷歌的搜尋霸主地位最終可能在更具創新力的對手壓力下被侵蝕。然而，公司的承諾展現了不同的故事：去年，Alphabet在資本支出上承諾投入約910億至930億美元，專注於AI的推進與競爭定位。

結果開始顯現。Gemini的改進令業界觀察者印象深刻，Waymo在自動駕駛領域的擴展也吸引了投資者的注意。最具說服力的是，第三季數據顯示，Alphabet在過去十二個月內產生了近740億美元的自由現金流——這個數字尚未扣除那些巨額的資本支出。這證明公司能在推動激進創新的同時，仍保持強勁的獲利能力。

巴菲特團隊顯然注意到了這個轉折點。在2025年第三季度，他們又購買了超過1780萬股，投資額達43億美元，將Alphabet的持股比例推向伯克夏總投資組合的2%。這次購買的信心，顯示他們看到未來有相當的成長空間。

在估值方面，Alphabet的市盈率為31倍，與廣泛的標普500平均持平。在“七大奇蹟”科技股中，按盈利倍數計算，它是第二便宜的——對於一個有望多年受益於AI進步的公司來說，這是一個具有吸引力的進場點。隨著公司持續投入下一代科技，這支股票似乎有望在2026年及之後保持上行動能。

亞馬遜：估值重置與策略性投資

亞馬遜呈現出類似的故事：在AI基礎建設上的巨大投資，並伴隨著實質性的營運改善。過去一年，這家電商與雲端巨頭在資本支出上投入了1200億美元，用於建立其AI能力。這樣的規模或許看似難以持續，但若仔細審視數字，情況就不同了。

儘管投入如此龐大，亞馬遜仍能產生150億美元的自由現金流——證明其商業模式能吸收AI支出，且不損害財務健康。這些投資已開始展現成效。AWS仍是盈利引擎，AI被用來提升廣告業務，電子商務運營也透過機器學習優化變得越來越高效。

近期，股價動能遇到挑戰，交易者開始轉向非AI相關的持股。此外，雲端市場競爭激烈，微軟Azure和Google Cloud都在積極布局。這種競爭壓力影響了股價，導致估值重置。

然而，這或許也是一個機會。亞馬遜的市盈率目前僅為32倍，僅比Alphabet高出少許，儘管亞馬遜的成長潛力更強。巴菲特團隊大多在2019年建立了亞馬遜的持股，之後雖然在幾年內獲利了結一部分，但這些賣出活動在2023年已停止。停止賣出顯示管理層認為目前的布局具有吸引力，或至少不值得進一步減碼。

考量到亞馬遜在AI投資上的規模，以及其將研發支出轉化為競爭優勢的歷史，耐心的投資者有理由相信，隨著這些計畫成熟並帶來實質商業利益，股價有望在2026年持續上升。

沃倫·巴菲特的信號：對你的投資組合意味著什麼

從這些股票選擇中可以學到的更廣泛的教訓是，理解巴菲特的投資傳達了關於未來的訊息。這兩家公司都在大量投入AI——不是作為投機，而是作為其競爭護城河的根本重塑。它們都能產生足夠的現金流來資助這些計畫，同時回饋股東。

這兩隻股票都不是爭議或投機的選擇。Alphabet和亞馬遜都在需求持續的行業中運作，擁有定價權，且由專注於長期價值創造的管理團隊領導。它們目前的估值，雖然不算歷史上的低點，但相較於標普500和自身的成長前景，仍然合理。

對於考慮這些機會的投資者來說，關鍵的啟示是，巴菲特團隊不追逐潮流——他們投資於那些應對市場根本轉變、擁有穩健商業模式和強大資產負債表的公司。這種紀律性的方法，讓Stock Advisor的平均回報達到973%，遠超標普500的195%。

無論你是偏好股息的投資者，還是追求成長的投資者，密切關注巴菲特組織的持股，都能提供寶貴的洞察，幫助你找到長期的投資機會。這兩個股票選擇，值得認真考慮，尤其是對於希望捕捉科技行業持續演變的投資組合來說。