深圳水貝黃金平台兌付異常敲警鐘！專家呼籲：加強投資者教育 實施穿透式監管刻不容緩

加强投資者教育和黃金市場穿透式監管刻不容緩。

深圳水貝，這個全國最知名、產業鏈最完善的黃金珠寶聚集區，大大小小的珠寶商家掌控著中國黃金市場的半壁江山。最近，一家名為深圳市杰我睿珠寶有限公司（以下簡稱“杰我睿”）的平台出現兌付困難，隨後更引起“連鎖反應”。

其實，類似事件並非首次發生，國際金價的劇烈震盪進一步加劇了相關風險。在業內人士看来，相關的非法黃金交易屬於非法金融活動，類似事件層出不窮主要還是相關法律法規執行機制存在漏洞，加強投資者教育和黃金市場穿透式監管刻不容緩。

普通投資者避免陷入“黃金投資陷阱”

近日，記者在水貝市場持續走訪，採訪了多位涉及杰我睿事件的受害者，其中除了一些水貝的黃金商家，还包括家庭主婦、“寶媽”甚至是剛剛工作幾年的年輕人，他們主要通過一些社交平台接觸到杰我睿平台。

一位“寶媽”對記者表示，最近幾年看著金價一直上漲，所以決定嘗試投資黃金，但作為“小白”的她沒有投資經驗。後來在社交平台被“種草”了在深圳水貝有實體店的“杰我睿”，並逐漸通過小程序接觸。相較之下，她了解到銀行等機構購買金條有一定的門檻，而且需要手續費，还時常缺貨。不過，她也承認自己並未去水貝實地考察過這家店。

記者在一些社交平台也搜尋到很多相關的黃金投資行銷帖子，內容以“高收益”“黃金保值”為噱頭，極易誤導普通投資者，這反映出在社交媒介時代，黃金投資市場正面臨全新的監管挑戰。对此，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜對記者表示，針對普通投資者（尤其是家庭主婦、老年人等風險識別能力較弱的群體），需通過精准宣傳、案例警示、普及黃金投資基礎知識，提高風險防範意識，明確區分“投資黃金”與“消費黃金”，避免陷入“黃金投資陷阱”。

交易模式存相似之處

“杰我睿經常宣傳免手工費以及高回收價，吸引了不少‘寶媽’等普通投資者，真的不能貪小便宜。”在水貝經營黃金飾品銷售多年的陳經理曾經與杰我睿有過生意上的接觸。她表示，杰我睿在深圳水貝市場剛開始並不起眼，很多商家甚至從沒聽說過。相比之下，杰我睿線上的宣傳投入很大，培養了眾多“線上粉絲”。而且，從交易模式來看，這類平台的部分交易模式都存在相似之處。

北京金訴律師事務所主任王玉臣對記者表示，相關黃金平台的業務類型往往不僅涉及實物回收，還存在預定價等多種形式。以預定價業務為例，客戶支付定金後與平台約定未來買入價或賣出價，到期時根據市價與約定價的差價決定是否履約或放棄定金。這類業務的具體操作模式、涉及的用戶規模及資金金額，可能使其觸及刑事風險。根據實際情況，相關平台可能涉嫌非法經營罪、開設賭場罪，甚至集資詐騙或非法吸收公眾存款罪。

中國（深圳）綜合開發研究院金融發展與國資國企研究所執行所長余凌曲對證券時報記者表示：“相關的非法黃金交易活動初始發展時缺乏監管，甚至還被行業視為‘創新’，一旦爆雷才來補救，成本就太高了。”

杰我睿事件爆發後，水貝市場的幾個交易平台也相繼傳出遭挤兑的消息。對於杰我睿資金清算情況、清償資金打款安排、具體兌付比例等問題，目前市場仍存在爭議，深圳市羅湖區工作專班也連續發布情況通報。

事實上，深圳市黃金珠寶首飾行業協會曾在去年10月發布行業警示函，指出司法機關在水貝片區相繼查處了3家黃金珠寶公司。“經查，這些公司以經營黃金為名，實際通過線上平台開展‘非實物黃金對賭’業務，其行為已涉嫌構成開設賭場罪。”警示函指出，這些案件暴露出個別企業為牟取非法利益，打著實物黃金交易的幌子，誘導客戶進行高槓桿的“買漲買跌”對賭交易，其業務實質已完全脫離黃金珠寶行業的正常經營範圍，嚴重擾亂市場秩序，玷污行業聲譽。

穿透式監管刻不容緩

“相關的非法黃金交易屬於非法金融活動，類似事件層出不窮的根本原因在於相關法律法規的執行機制存在漏洞，風險在潛伏階段難以發現。”余凌曲建議，應該發揮黃金珠寶行業協會等組織的監督作用，支持銀行和金融監管機構利用自身信息系統及時發現風險等。

柏文喜建議，針對杰我睿事件及近年類似平台的爆雷問題，需從准入門檻、資金監管、業務規範、風險防控、責任追究五大維度強化監管，構建“全流程、全覆蓋”的監管體系，從源頭上遏制非法黃金交易平台的滋生，穿透式監管刻不容緩。例如，應嚴格准入與資質管理，杜絕“無牌經營”；規範資金管理與托管，防止“資金挪用”；禁止“對賭式”交易，加強信息披露與風險提示，建立風險預警與應急處置。

“最近，社區都有前來排查，看商家是否實地經營，是否開展預定價業務，同時記錄每日的銷售量和人流量。”陳經理告訴記者，“希望相關事件盡快得到妥善處理，水貝市場才能夠繼續健康穩定發展。”

（來源：證券時報）