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特朗普主義與「一個宏偉美麗的法案」效應
在美國方面，特朗普政府於一月推出的大規模稅收退稅和刺激方案(OBBBA)為市場注入了新活力。作為投資者，我們密切關注這些流動性將如何促使家庭支出，以及如何轉化為企業盈利。然而，另一方面，關於聯邦儲備局獨立性以及五月份即將選出杰羅姆·鮑威爾繼任者的猜測，正引發市場的重大波動。可能出現的「鷹派」候選人打亂市場預期，可能會抑制目前的「看漲」情緒。
2. 人工智慧：從「實驗」到「運營」的轉變
我們不再僅僅問「人工智慧會做什麼？」；到2026年，我們已經看到人工智慧在降低成本和提高企業資產負債表生產力方面的具體證據。科技巨頭的大規模基礎設施投資，使得「泡沫與新常態」的辯論依然熱烈。SpaceX的估值超過$600 十億美元等重大頭條，成為私營太空經濟正式成為主流投資前沿的最有力證明。
3. 全球貨幣政策的「分歧」時代
目前推動市場的隱藏力量，是中央銀行之間的深刻不一致。儘管美聯儲和歐洲央行對降息持「觀望」態度，但澳大利亞等國的意外加息正引發全球流動性轉向。具體而言，隨著美元跌至四年來的最低點，我們觀察到資金大量流入新興市場(EM)，包括土耳其。一月伊斯坦堡證券交易所的美元計價雙位數漲幅，正是這一風險偏好轉變的直接反映。
值得關注的觀察
能源與地緣政治：特朗普建議印度從委內瑞拉而非伊朗採購石油，標誌著能源走廊內牌局的重新分配。
大宗商品戰爭：對稀土元素的主導權之爭，可能隨時推高半導體和電動車製造商的成本利潤率。
通脹新面貌：隨著全球供應鏈中的「提前布局」效應(因關稅恐懼而囤積)逐漸消退，2026年下半年的通脹走向將決定市場的最終方向。
目前，市場在享受這些巨額激勵的同時，也在即將到來的政治轉變和地緣政治緊張局勢陰影下，展現出一種「謹慎樂觀」的態度。
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