日內交易者實現一天利潤627,000美元——從ZREAL交易看市場操縱的實情

隨著迷因幣交易再度升溫，一位日內交易者在短短一天內將初期投資的285美元轉變為62萬7,000美元的利潤，成為熱議話題。然而，區塊鏈分析揭示，這筆交易背後很可能涉及市場操縱的嫌疑。

從僅285美元到62萬美元──迷因幣「ZREAL」的異常漲跌

這位日內交易者的交易標的為「ZREAL」迷因幣。根據公開數據，該交易者在早期以約285美元購買了約6,630萬ZREAL代幣。隨著散戶買盤湧入，他又以21萬美元賣出約1,000萬代幣。持有剩餘的4,630萬代幣，使未實現利潤達到41萬7,000美元。

ZREAL代幣自推出以來迅速受到關注，在X（前Twitter）上聚集了超過7,000名社群成員。24小時交易量達到1,800萬美元。乍看之下，似乎是市場熱潮下的幸運投資。

區塊鏈分析揭露的「內線」行為

然而，透過「Lookonchain」等鏈上數據分析平台的調查顯示，情況並非單純的價差獲利。問題的錢包在星期一的約10小時內，連續執行數百筆市場賣出訂單。

這種異常模式是迷因幣界所謂的「狙擊手」（Snipe）交易者的典型行為。狙擊手在正式公開前獲取項目信息，利用機器人（bot）提前低價大量買入代幣，然後在官方公開發行後，隨著價格上漲，進行大量拋售。

散戶投資者在未察覺操縱的情況下，被快速上漲的K線吸引而買入。最終，狙擊手獲取巨額利潤，而後來的小額投資者則蒙受損失，形成惡性循環。

狙擊手策略是什麼──市場操縱的運作機制

狙擊手交易的手法如下：內線人士提前獲得項目信息，利用機器人提前在低價大量買入代幣。隨後，正式發行時，伴隨著個人投資者的買盤湧入，連續數百筆賣出訂單迅速推高買價，並在高點獲利出場。

散戶投資者未察覺操縱，受到快速上漲的圖表吸引而買入，結果被操縱者獲利，後續投資者則蒙受損失。

歷史重演──Hayden Davis的揭發與迷因幣的黑暗

這類市場操縱的真相在2025年初引起廣泛關注。YouTuber Coffezilla的播客中，Hayden Davis坦承曾參與多個知名迷因幣（包括MELANIA和LIBRA）的發行。

Davis的證詞揭露，部分迷因幣的發行者利用無知的散戶，吸取流動性，並且相關人士有組織地操縱市場。這一揭露成為迷因幣市場亂象的象徵事件。

Pump.fun的12億美元日交易額顯示的危險

ZREAL在「Pump.fun」這個基於Solana的迷因幣發行平台上交易。該平台在2026年1月初創下單日交易額12億美元的歷史新高。

這一創紀錄的交易量，顯示迷因幣熱潮再度升溫。2025年的熱潮曾一度平息，但新年後又出現小規模的熱絡跡象。然而，這種市場擴張背後，可能隱藏著狙擊手等不法交易者的操縱行為。

個人投資者應警覺的警示信號

Solidus Labs在2025年5月發布的報告指出，Pump.fun上發行的代幣中有98％可能是詐騙。對此，Pump.fun反駁稱「Solidus Labs缺乏對迷因幣的基本理解」，但統計警示不可忽視。

像ZREAL這樣的日內交易者，一天內獲取巨額利潤在理論上是可能的，但多數成功案例都建立在市場先行介入和內線消息等不正當優勢之上。

散戶在參與迷因幣交易時，應特別留意以下幾點：確認背後鏈上數據是否顯示快速連續賣出跡象；是否存在與項目相關的事前信息；市場是否透明。謹慎判斷。

日內交易者的單日利潤高度依賴於進場時機與資訊差的優勢。為避免此類不法行為重演，投資者提升自身的資訊素養刻不容緩。