日本大行擴大國債配置，全球資本流向生變？

【鏈文】日本第二大金融集團最近釋放了一個重磅信號——計劃在國債收益率調整後，將日本國債持倉翻倍，從目前的10.6萬億日元擴展到更大規模。這背後的邏輯很有趣。

該集團全球市場主管給出了明確的預期：10年期日本國債收益率會在年底突破2.5%，未來的合理運行區間應該在2.5%到3%之間。換個角度看，這表明日本金融機構認為目前收益率還有上升空間，現在配置是個不錯的時機。

更引人注目的是他們對匯率和股市的判斷。預測日元在接下來幾年可能貶至180兌美元（現在是多少？），同時看好日經225指數年內衝破6萬點。這一系列預測都在釋放一個信號：日本經濟和金融市場正在經歷重要的周期轉變。

這件事為什麼值得關注？因為有分析人士指出，如果日本投資者因為國債收益率上升而把更多資金留在國內市場，那美國國債的潛在買家就會減少，進而可能影響美元流動性和全球資本配置格局。對於關注宏觀經濟和資產配置的人來說，這是一個值得琢磨的連鎖反應。