## AUD/JPY ผันผวนที่ 98.50: ข้อมูลเงินเฟ้อออสเตรเลียนำพาการเปลี่ยนแปลง

ตลาดเก็บตาจากการเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงิน AUD/JPY ซึ่งวันพุธนี้ทดสอบระดับประมาณ 98.40 หลังกลับมาจากบาดแผลในตัวค้า ความสนใจของนักลงทุนอยู่ที่ข้อมูลราคาผู้บริโภครายเดือนใหม่ของออสเตรเลีย ซึ่งส่งสัญญาณขัดแย้งกันไปยังตลาด

## ข้อมูลเงินเฟ้อออสเตรเลีย: สัญญาณผสมผสาน

ดัชนี CPI รายเดือนของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 2.3% ในเดือนพฤศจิกายน เทียบกับปีที่แล้ว ตัวเลขนี้สูงกว่าเหนือความคาดการณ์ของตลาดที่ 2.2% และแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากการอ่าน 2.1% ในสองเดือนก่อนหน้านี้ นี่เป็นระดับสูงสุดที่มองเห็นตั้งแต่สิงหาคมที่ผ่านมา และยังคงอยู่ภายในเป้าหมายของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ที่กำหนดไว้ที่ 2–3%

จุดน่าสังเกตอีกประการหนึ่งคือค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (Trimmed Mean) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่นโยบายการเงินดูแลอย่างใกล้ชิด ลดลงมาอยู่ที่ 3.2% ต่อปี ลดลงจาก 3.5% ที่รายงานครั้งก่อน ทำให้เข้าใกล้เป้าหมายของธนาคารกลางมากขึ้น ความกดดันทางอัตราเงินเฟ้อไม่เท่าไหร่อีกต่อไป แต่ก็ยังมีตัวเลขเด่นในค่า CPI รายเดือน ซึ่งอาจจำกัดการเคลื่อนตัวของ RBA ต่อไป

ตัวเลขเหล่านี้ยังคงอยู่ภายใต้อิทธิพลของการคืนเงินสงเคราะห์ค่าไฟฟ้า ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อดัชนีราคา

## เยนญี่ปุ่นแข็งค่า กว่านาจากความเสี่ยงการแทรกแซง

เยนญี่ปุ่น (JPY) ได้รับแรงหนุนจากการวิตกกังวลเรื่องการแทรกแซงในตลาดเปิดโดยเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่น แต่ความลังเลของตลาดเกี่ยวกับช่วงเวลาของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กำลังเล่นเป็นตัวหักเหการแข็งค่านี้

อดีตผู้บริหาร BoJ ฮารุฮิโกะ คุโรดะ ได้แสดงเอกสารวิจัยในวันพุธที่ผ่านมา โดยส่งสัญญาณถึงการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีหน้า คุโรดะเน้นความคาดหวังว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะเติบโตที่ 1% ต่อปี โดยได้แรงยืนยันจากการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างที่แท้จริงและการใช้จ่ายที่เข็มแข็ง นโยบายการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ระมัดระวังของ BoJ สอดคล้องกับวัฏจักรเงินเฟ้อ-ค่าจ้างที่เป็นบวกเพื่อรักษาเป้าหมาย 2%

## วัฏจักรเศรษฐกิจและมิติอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น อัตราแลกเปลี่ยนเงินปอนด์ หรือคู่สกุลเงินอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง นั้นขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างเส้นทางการเงินของประเทศต่างๆ เมื่อเศรษฐกิจหนึ่งแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ธนาคารกลางมักจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับมัน ซึ่งดึงดูดกระแสเงินทุนจากนักลงทุนทั่วโลก ทำให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น

ในสถานการณ์ปัจจุบัน สัญญาณผสมผสานจากออสเตรเลีย (CPI ที่สูงกว่าคาด แต่ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ลดลง) ได้แสดงหมายทางของการบิดเบือนในแรงกดดันเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกัน ความคลายตัวของเยนญี่ปุ่นในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้ผลักดันให้เยนลดลง ทำให้ AUD/JPY ทดสอบความทนทานของระดับ 98.50

## ความสำคัญของมาตรวัดเงินเฟ้อ

ธนาคารกลางใช้มาตรวัดเงินเฟ้อหลักอย่าง CPI และค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเพื่อตรวจสอบความเสถียรของราคา โดยปกติกำหนดเป้าหมายที่ประมาณ 2% ค่า CPI ทั่วไปวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการทั้งหมด ขณะที่มาตรวัดพื้นฐานจะแยกออกจากปัจจัยที่มีความผันผวนมาก เช่น อาหารและเชื้อเพลิง

การกลับเข้าสู่เป้าหมายของเงินเฟ้อหมายความว่าธนาคารกลางอาจชะลอการปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หรือแม้แต่พิจารณาการลดลงในอนาคตหาก CPI ยังคงอยู่ภายในช่วงเป้าหมาย การคาดการณ์ของสัญญาณนโยบายขึ้นอยู่กับการเห็นร่วมกันของตลาดว่ามาตรวัดใดเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุด

นักลงทุนต้องติดตามสัญญาณเหล่านี้อย่างใกล้ชิด เพราะว่าทิศทางของอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของสกุลเงินและมูลค่าของสินทรัพย์ที่ต่างกัน ทั้ง AUD/JPY และคู่อัตราแลกเปลี่ยนเงินปอนด์อยู่ภายใต้อิทธิพลของวัฏจักรนโยบายการเงินเหล่านี้