貸款人是否應該只為高風險借款人維持較高的利率？事實上，情況更為複雜。以信用卡為例——即使信用評分完美，年利率通常也在17-23%之間。為什麼會有這樣的差距？卡片發行商在基準利率之上加碼大量利潤空間，不僅是為了提高收益，更是為了從其投資組合中其他地方的違約損失中獲得緩衝。風險被集中起來。借款人的個人信用狀況只能說明部分情況；發行商會將整個客戶群的集體違約率納入定價考量。信用完美的借款人最終會為違約者提供補貼，形成一個內建於每筆交易中的交叉補貼機制。