为什么移除下行风险后，比特币价格没有爆发？

关键在于MSCI的决定其实是打了折的。看似化解了危机，实际上附加了两大限制条款：

其一，这套方案是临时性的。新规则还在路上，意味着不确定性依然存在。
其二，新增的股份不再增加指数权重。这直接压低了增量资金的驱动力。

换句话说，災難確實被規避了——但遊戲規則被改寫了。做空的子彈沒打出去，多頭的火力也被掐了。这就是为什么市场反应没那么猛烈。表面上风险转移，实质上是在上下限之间找到的一个权衡点。