Ripple IPO 計劃擱置，私人融資、策略投資者與穩定幣增長重塑……

儘管市場投機激烈，該公司仍加碼其Ripple IPO計劃的決策，同時加快在支付、穩定幣和機構服務方面的成長。

Ripple在$40 億美元估值輪後排除IPO計劃

Ripple已確認目前沒有追求IPO的計劃，即使在11月以$500 百萬美元籌集資金，估值達到$40 億美元。

總裁Monica Long表示，公司將保持私有，認為強大的資產負債表和華爾街投資者名單消除了急於公開的需求。

最近的估值輪使Fortress Investment Group和Citadel Securities加入Ripple的資本結構，還有像Pantera Capital、Galaxy Digital、Brevan Howard和Marshall Wace等加密原生基金。

此外，Long表示投資者“真的看到我們的業務在運作”，並指出Ripple長期策略是為企業和金融機構建立數字資產基礎設施。

她還強調過去一年穩定幣支付的轉折點。然而，Ripple的領導層認為，保持私有能提供彈性，持續投資於核心產品和收購，而無需承受季度公開市場的壓力。

為何Ripple認為傳統IPO策略已不再適用

Long認為，傳統推動公開的動因不適用於Ripple目前的狀況。“目前我們仍計劃保持私有，”她表示，強調“我們資產負債表的實力”以及Citadel和Fortress等策略投資者的興趣，讓公司“處於一個非常健康的狀態”，能在沒有IPO的情況下融資成長。

在2025年早些時候，Ripple完成了一輪$1 億美元的投標要約，估值同樣為$40 億美元，顯示機構投資者對股權的持續需求。話雖如此，該公司近年已回購超過25%的流通股，為現有股東提供流動性，同時通過私募融資謹慎引入新合作夥伴。

買回股份與新資本的平衡，使Ripple得以深化與主要機構玩家的合作關係。然而，Long的言論暗示，該公司更看重針對性投資和合作夥伴關係的戰略價值，而非公開上市的更廣泛義務。

擴展支付之外的托管、主經紀和財庫服務

Ripple的CEO表示，最新的投資“反映了Ripple令人難以置信的動能，以及我們積極追求的市場機會的進一步驗證。”自2012年作為專注於支付的公司成立以來，Ripple已擴展到托管、穩定幣、主經紀和企業財庫，利用XRP等數字資產。

在過去兩年中，Ripple已完成六次收購，其中兩筆交易價值超過$1 億美元。此外，該公司收購了Rail並將其整合到Ripple Payments中，結合RLUSD和XRP以支持機構級支付流。

Ripple Payments的交易量已超過$95 億美元，並擁有75個監管許可證的全球布局。這不斷擴大的Ripple支付基礎設施，強化了管理層的看法，即公司可以在不在公開市場籌資的情況下進一步擴展。

RLUSD穩定幣的成長與機構需求擴大

Ripple的RLUSD穩定幣在推出七個月內市值突破$1 億美元。然而，仍落後於Circle的USDC和Tether的USDT等主導穩定幣的整體規模。儘管如此，團隊看到強勁的動能，機構用戶正在測試新的結算和財務流程。

10月收購的GTreasury擴展了Ripple的企業財庫和現金管理能力。此外，該公司預計，隨著機構採用代幣化美元進行支付和結算，RLUSD穩定幣的市場使用將加速，尤其是在GENIUS法案帶來監管明確之後。

管理層預計，隨著機構採用的持續增加，更廣泛的穩定幣市場可能會大幅成長。在這種背景下，Ripple rlusd穩定幣的市值發展被內部視為銀行、金融科技公司和企業長期需求的早期指標。

監管轉變：聯邦儲備銀行存取權與RLUSD托管

BNY Mellon擔任RLUSD的托管人，將資產與傳統金融市場基礎設施銜接。同時，Ripple正追求銀行牌照和聯邦儲備局的主帳戶，尋求與美國支付系統的更深整合。

11月，Ripple的首席法律官歡迎聯邦儲備局長Christopher Waller提出的加密公司可存取“瘦身”Fed帳戶的提案，稱該概念具有吸引力，並讓傳統銀行感到安心。Waller暗示，穩定幣發行者可能直接使用中央銀行支付系統，標誌著監管思維的重要轉變。

“我想傳達一個訊息，這是聯邦儲備在支付領域的全新時代，DeFi產業不再被懷疑或輕視，”Waller說。他補充說，聯邦儲備應“擁抱這場變革——不要迴避它。”這些想法目前仍屬理論層面，但如果Waller最終接替Jerome Powell成為聯邦儲備局主席，可能會獲得更多支持。

機構產品：Ripple Prime與XRP市場動態

Ripple的機構服務現已超越支付，擴展到主經紀服務。Ripple Prime自整合以來，已將客戶抵押品翻倍，處理超過6000萬筆日交易，並使整體平台規模增加三倍。主經紀服務為機構客戶提供抵押XRP借貸，進一步鞏固Ripple在資本市場基礎設施的布局。

儘管如此，XRP的市場表現仍落後於歷史高點。該代幣在2025年7月達到$3.65，仍比2018年1月的歷史高點$3.84低30%以上。然而，Ripple持續投資於生態系，包括向國家加密協會捐款$50 萬美元，以支持公共教育。

公司引用的採用數據顯示，已有相當比例的加密貨幣持有者使用數字資產支付商品和服務。此外，跨越主經紀、支付和財庫的機構需求不斷增加，表明Ripple的主經紀及相關服務正成為企業數字資產策略的核心部分。

私有路徑與同行進入公開市場的對比

Ripple選擇保持私有，與其他主要加密公司形成對比。Circle於6月在紐約證券交易所首次亮相，表現強勁，市值達數十億美元。同時，BitGo也已申請在美國交易所上市。

此外，Figure Technology在IPO中籌集了7.875億美元，顯示資本市場仍對數字資產基礎設施公司保持開放。然而，Ripple的估值輪活動和私募策略交易，展現了在不公開上市的情況下擴展業務的另一條路徑。

這些不同策略反映出機構和監管機構在穩定幣採用、托管和支付基礎設施方面的不同態度。在此環境下，Ripple的IPO計劃被有意推遲，管理層專注於私募資本、收購以及在全球數字資產市場中的核心角色擴展。

總結來說，Ripple依靠私募資本、策略投資者以及快速成長的穩定幣和支付業務來推動擴展，暫時選擇彈性而非公開上市的限制。