債券投資的基礎到實戰：初學者必須了解的一切

你打算開始理財，但還在猶豫從哪裡開始嗎？了解近期金融市場備受關注的債券也是不錯的選擇。債券具有預期收益高於定期存款、但風險低於股票的特點，因而在追求穩定性與收益性平衡的投資者中越來越受歡迎。

債券的定義：投資資產中的債券

債券是由政府、企業、公營機構等多種發行機構為籌措資金，向投資者發行的借據金融商品。投資者購買債券後，於約定的到期日之前定期獲得利息，並在到期時收回本金的權利，這是一個結構。

截至2025年，債券市場的特點是，韓國國債3年期的年收益率約為3.3%，比銀行定期存款更具吸引力。此外，基於區塊鏈的數位債券或ESG債券等創新商品的推出，也大大擴展了投資選擇範圍。

債券的五大核心屬性

1. 信用度與穩定性

債券的發行機構信用等級越高，償還本金與利息的風險越低。國債或AAA等級的優質公司債，資本損失的可能性極低，被評為非常安全的投資。

2. 定期利息收益

大多數債券每3~6個月支付一次利息。以2025年為例，國債3年的票面利率約為2.3~2.4%，根據信用等級，公司債的利率則可期待4~6%。

3. 優良的流動性

債券即使未到期，也可在場內外市場自由交易。與定期存款不同，能在需要時於市場變現，這是很大的優點。實際上，2025年第一季韓國債券市場的日均交易額約為25兆韓元，十分活躍。

4. 利率變動引起的價格波動

市場利率變動會影響債券價格。利率下降時，現有債券價格上升；反之亦然。利用這點，可以根據利率預測進行買賣，追求價差收益。

5. 稅務上的優勢

個人投資者直接投資債券時，僅對利息收益課稅，交易價差免稅。ESG債券還可能享有額外的稅收優惠。

債券 vs 定期存款：哪個商品更適合我

兩者都提供利息收益，但結構完全不同。定期存款是將資金存入銀行，等待到期的「本金保障」商品，根據存款保險法，最高可保障5千萬韓元的本金。

相較之下，債券的本金償還取決於發行機構的信用狀況，且可在到期前於市場買賣。在利率下行時，甚至可以期待債券的買賣價差收益，較定期存款有更多的收益機會。

按種類分類的債券特點與收益率

債券依發行主體不同，可分為多種類型。

國債：由政府發行，信用等級最高，安全性極佳，但收益率相對較低。

特種債：由韓國電力、道路公社等公營企業發行，較國債有較高的收益率，且相對穩定。

地方債：由地方政府發行，風險略高於國債，但仍被視為穩定投資。

金融債：由銀行及金融機構發行，流動性高，適合短期資金運用。

公司債：由一般企業發行，根據信用等級，收益率差異較大，投資前必須確認信用狀況。

海外債：如美國國債等全球安全資產，分散美元資產並期待匯率避險效果，持續受到國際投資者關注。

2025年各類債券收益率現況

債券種類	到期	信用等級	收益率(稅前)
韓國國債	3年	AA	3.32%
首爾市地方債	5年	AA-	3.65%
韓國電力特種債	10年	A+	4.10%
三星電子公司債	3年	AAA	3.95%
美國國債	10年	AAA	4.25%

哪些投資者適合投資債券

需要現金流的投資者：可獲得定期支付的利息，預測性高。

退休階段的投資者：不易受到股市大幅波動影響，同時追求高於存款的收益。

希望穩定投資組合的投資者：債券與股票的相關性低，加入資產配置能有效降低整體波動性。

關注稅務優化的投資者：交易價差免稅，ESG債券等商品還可享受額外稅收優惠。

考慮全球分散投資的投資者：海外債券投資持有美元資產，能分散匯率波動風險。

投資債券時必須避免的風險因素

利率上升導致的價格下跌

央行提高基準利率時，原有發行的債券價格可能下跌。例如持有3%利率的債券，若市場利率升至4%，該債券的吸引力降低，價格會下跌。預計利率上升時，選擇短期債或浮動利率債較為明智。

發行機構信用惡化

持有公司債時，若該企業財務狀況惡化，可能最壞情況下無法收回本金。特別是信用等級較低的公司債，風險更高。投資前務必充分審查發行機構的信用狀況。

海外債券的匯率風險

如美國國債等海外債券以美元交易，匯率變動會影響實際收益。美元貶值時，即使利息相同，換算成韓元時也可能產生損失。若擔心匯率波動，可考慮匯率避險ETF或分散配置。

投資債券的入門方法

目前投資債券主要有三種方式。

直接買賣個別債券：可在證券公司、銀行、金融平台等直接購買國債、特種債、公司債。直接投資僅課徵利息所得稅，提前賣出產生的價差免稅。

債券型基金：由資產管理公司投資多種債券的基金，能分散風險，適合小額投資，但會產生基金手續費。

債券型ETF：像股票一樣在交易所即時買賣，手續費低、流動性高、分散效果佳。

投資債券，智慧選擇的起點

近期，隨著降息預期升高，債券價格可能上漲，成為焦點。此時正是追求穩定收益與風險分散的投資者，債券成為具有吸引力的選擇。

初次投資債券者，建議從國債或債券型ETF等較為安全的商品開始，逐步擴展至公司債或海外債券，這是明智的策略。選擇符合自己投資目標與時間範圍的債券，將成為資產增值的堅實支柱。

債券投資新手的核心Q&A

債券也像存款一樣完全安全嗎？

債券不受存款保險保障，若發行機構破產，可能會造成本金損失。特別是次順位債，償還優先權較低，風險較高。投資前務必確認發行機構的信用等級與商品結構。

除了信用等級外，還應該注意什麼？

除了信用等級，商品風險等級、流動性、到期結構、投資說明書、信用評估報告都很重要。特別是商品風險等級，反映了贖回便利性與商品結構的複雜度，需仔細審查。

利率變動會如何影響債券價格？

債券價格與市場利率呈反向變動。利率上升，債券價格下跌；利率下降，價格上升。提前賣出時的利率情況會大幅影響實際收益，務必考慮利率預測。

如何選擇到期與投資期限？

根據投資目標與資金規劃，選擇適合的到期日債券。短期資金用短期債，長期資金用長期債，尤其是場外債券，提前賣出可能面臨不利價格，應以能持有到期的資金投資。

債券能穩定投資組合嗎？

由於債券與股票的相關性低，加入資產配置能降低整體波動性，提升穩定性。在利率變動時，適當混合債券與股票，有助於有效管理風險。

比較收益率時，應該注意什麼？

應比較信用等級與到期日相似的債券收益率。可從金融投資協會債券資訊中心等獲取多樣的收益率資訊，不僅看單純的利率，也要考慮投資條件與交易可能性。

ESG債券是什麼商品？

ESG債券是為促進環境保護、社會責任與透明經營等永續發展目標而發行的債券。投資者除了追求社會價值外，還能享受額外的稅收優惠或政府支援。作為全球趨勢，ESG債券具有長期成長潛力。