Swap 是影響您利潤的費用：深入了解機制

當想到交易成本時，大多數交易者首先會想到點差（Spread）和佣金（Commission），但還有一個常被忽略的項目，尤其是新手——Swap。如果不妥善管理，這可能會悄悄地侵蝕你的利潤。

Swap是什麼？它有多重要？

Swap 是你持倉過夜時收取的手續費，在金融術語中稱為「隔夜利息」（Overnight Interest）或「展 rollover 費」（Rollover Fee）。簡單來說，就是你持有多頭或空頭倉位超過一天時，需支付或獲得的利息。

為何會有Swap費用(

不要將Swap僅視為經紀商隨意收取的手續費，事實上，背後的原因更為複雜。Swap的產生源自於利率差異（Interest Rate Differential）)Interest Rate Differential(，這在外匯交易中最為明顯。

當你進行貨幣對交易，例如EUR/USD，實際上你是在：

• 買入EUR/USD：借入美元（USD）並買入歐元（EUR）
• 賣出EUR/USD：借入歐元（EUR）並買入美元（USD）

每種貨幣都有由中央銀行設定的利率，例如美元由聯邦儲備局（FED）設定，歐元由歐洲央行（ECB）設定。當你借入某種貨幣時，需支付利息；持有某種貨幣時，則會獲得利息。Swap即為兩者利率差的淨值。

舉例：假設EUR的年利率為4.0%，USD為5.0%：

• 買入EUR/USD：獲得EUR的4.0%，但支付USD的5.0% → 差額為-1.0% )你會損失(
• 賣出EUR/USD：支付EUR的4.0%，但獲得USD的5.0% → 差額為+1.0% )你會獲得###

為什麼大多數人會損失Swap？

理論上，你應該會得到正的Swap，但實務上，經紀商會加入自己的管理費用。因此，即使利率差是正的，你實際收到的Swap也可能減少甚至變成負數。這就是為什麼多頭和空頭的Swap永遠不會相等。

交易者應該了解的Swap類型

( 正向Swap )正數( 當你獲得利息時，每晚持倉都會產生收益，這發生在你買入的貨幣利率高於借入的貨幣利率時)扣除經紀商手續費後###

( 負向Swap )負數### 當你支付利息時，每晚都會產生支出，這在常見情況下較多見，發生在你買入的貨幣利率低於借入的貨幣利率時

( 3天Swap )三倍Swap( 這是新手常忽略的點。通常Swap是按天計算，但每週有一天（通常是星期三）會計算三倍，因為外匯市場在星期六和星期日休市，但利息仍在流動。經紀商會將這三天的利息合併計算，通常在星期三夜間)從星期三到星期四持倉###，因為外匯市場的結算週期是T+2。

如何在交易平台上查詢Swap

( 在MT4/MT5上

1. 前往市場報價（Market Watch）
2. 右鍵點擊資產，例如EUR/USD
3. 選擇「規格」（Specification）
4. 查看Swap Long和Swap Short )通常以Points顯示(

) 在較新平台上 新一代經紀商通常會在「產品介紹」或「資產詳情」中清楚顯示此資訊，並以百分比（%）表示###每晚(，計算較為方便。

詳細計算Swap成本的方法

) 方法一：以Points單位計算 ###MT4/MT5( **Swap = )Swap Rate in Points( × )每點價值(

範例：

• 交易1手EUR/USD，Swap Long為-8.5 Points
• 以EUR/USD 1手，1點價值為)美元$1
• 每晚Swap = -8.5 × $1 美元###
• 3天的Swap = -8.5 × 3 = -25.5美元

( 方法二：以百分比計算 )%(每晚 **Swap = )持倉的全值( × )Swap率%(

範例：

• 交易1手EUR/USD，價格為1.0900
• 隔夜費用為-0.008%
• 持倉全值 = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000美元
• Swap = 109,000 × (-0.008 ÷ 100) = -8.72美元
• 3天的Swap = -8.72 × 3 = -26.16美元

重點：Swap是根據持倉的全值計算，而非保證金（Margin）。如果用1:100的槓桿開1手，僅需約1090美元的保證金，Swap的8.72美元相當於每晚約0.8%的Margin損失。這也是為什麼Swap會成為隱性成本的原因。

Swap的機會與風險

) 風險

• 利潤被吃掉：你可能因價差獲得30美元，但扣除3天的Swap後，只剩下4美元
• 心理壓力：市場平淡時(側向行情)，負Swap會每天產生負擔，逼迫提前平倉
• 槓桿風險：高槓桿下，Swap成本較高，容易引發追加保證金（Margin Call）

( 機會

• Carry Trade )持息策略###：利用低利率貨幣（如JPY、CHF）借入，買入高利率貨幣（如AUD、NZD），每天獲得正的Swap。風險在於匯率波動可能抵銷利差利潤。
• 免Swap帳戶 (伊斯蘭帳戶)：許多經紀商提供免Swap服務，適合穆斯林交易者和波段交易者，雖然點差可能較寬，但免除了持倉成本。

總結

理解Swap不僅是知識積累，更是風險管理的重要一環。對於短線交易者，影響較小，但持倉數週或數月的交易者，Swap可能成為盈虧的關鍵因素。選擇透明的經紀商，能幫助你更好地規劃交易策略。

投資有風險，並不適合所有人