以太坊鏈上出現了一個值得關注的現象。全網戰略儲備已經累積到681.28萬枚ETH，市值超過212億美元，佔流通供應量的5.642%。這個數字背後，大機構在悄悄做什麼？

這不是散戶的遊戲。數據顯示，機構手中的持倉佔比在持續上升。對比幾年前，以太坊早就不是純粹的生態燃料代幣了，現在它更像是巨頭們的戰略性資產配置工具。

為什麼要在意這件事？一是長期信號。大資金願意持倉，說明對以太坊生態的價值和發展潛力有預期。二是供應側在變化。流通量被不斷鎖倉，市場流動性在收緊，供需關係正在改寫。三是從歷史看，機構大幅進場往往是行情醞釀的關鍵節點。

5.6%這個佔比或許只是開始。如果未來這個數字繼續上升，同時以太坊生態的應用端有實質性突破，那麼價值重估的空間確實值得預期。但前提是要堅持持有——在起飛前被震下車，也是有風險的。時間會證明一切。