最近一個現象值得關注——某頭部機構手握4.73億枚XRP卻陷入虧損泥潭，帳面損失已超2.2億美元。這家號稱要打造全球最大XRP資產庫的機構，以約2.44美元的平均成本進場，最高還曾以2.54美元的價格追高建倉，而如今XRP價格僅在2.2美元附近波動。

這個案例戳破了一個市場迷思。長期以來，散戶總覺得專業機構是「聰明錢」，擁有超越常人的市場嗅覺。但現實卻是，這家機構的操作邏輯和散戶沒兩樣——在下跌行情中一次次逢低加倉，想通過平均成本法攤薄持倉成本。

問題在於，這套在傳統金融市場行之有效的策略，到了加密市場就失效了。幣圈的波動幅度遠超股票、債券等傳統資產，逢低加倉的策略非但沒能救場，反而像是不斷往下跌的深坑裡投入更多資本。如果趨勢沒有反轉，每一次加倉都在加重損失。

機構和散戶的區別，也許根本不在於對市場的理解，而在於承受虧損的心理素質和風險管理水平。當專業光環褪去，剩下的還是最樸素的投資常識：不要賭方向，要管風險。