穩定幣監管走向全球

超過30個司法管轄區的監管機構已從探索性方法轉向正式的穩定幣規則，超過70%的監管機構將穩定幣監管列為優先事項。

在美國，新的聯邦立法和監管指導明確了儲備要求，並明確允許銀行在符合規範的框架下促進加密貨幣轉帳。

這些發展共同傳達了一個結構性轉變的信號，即朝著更清晰、可執行的監管方向前進，將穩定幣定位為受監管的金融基礎設施，而非實驗性數字資產。

全球加密貨幣監管正從碎片化討論轉向可執行的框架，穩定幣監管逐漸成為金融穩定性和機構參與的核心支柱。

CRYPTO REGULATION SHIFTS FROM DISCUSSION TO STRUCTURE

在2025年期間，全球加密貨幣監管格局經歷了重大轉變，從由理論辯論、孤立的法院裁決和碎片化政策信號主導的框架，轉向在多個司法管轄區實施的具體立法和監管結構。在這一轉變中，針對穩定幣的專門監管成為核心政策優先事項，反映監管者對流動性風險、儲備管理以及數字資產潛在系統性影響的日益關注。

其中最具影響力的監管發展之一發生在美國。《美國穩定幣國家創新指導與建立法案》(GENIUS法案)於2025年7月18日生效，建立了針對支付穩定幣的聯邦監管框架。該法案要求某些穩定幣必須以1:1的比例由美元或其他低風險資產支持，並引入雙重聯邦–州監管結構，旨在提高透明度和保護消費者。

超過70%的司法管轄區推進穩定幣規則

根據TRM Labs於2025年發布的涵蓋30個司法管轄區的全球加密政策回顧，超過70%的司法管轄區在當年將穩定幣監管列為優先事項。這一數據突顯了國際間對數字現金和支付基礎設施監管逐漸形成的廣泛共識。

同時，該報告指出，約80%的調查司法管轄區宣布了涉及銀行或受監管金融科技機構的數字資產倡議，顯示監管進展正越來越多地為傳統金融行為者進入加密基礎設施創造更明確的制度途徑。

OCC澄清銀行參與加密轉帳

在美國，監管明確性不僅體現在立法層面，也延伸到銀行的操作指導。2025年12月初，貨幣監理署（(OCC)）發布了解釋信，澄清全國性銀行可以代表客戶進行“無風險主體”加密資產交易。在此模式下，銀行作為中介促進加密轉帳，無需承擔資產負債表風險。

這一澄清具有重要意義，因為許多美國銀行此前因不確定哪些加密相關活動是允許的而對執行加密交易持謹慎態度。通過將無風險的加密資產轉移類比於傳統證券和衍生品市場的經紀服務，OCC為銀行參與加密結算活動提供了明確的合規途徑。

此外，2025年12月12日，OCC有條件批准了五家數字資產相關企業的全國信託銀行牌照申請，包括專注於保管和結算服務的實體，此舉可能進一步加速加密資產融入聯邦監管的金融體系。

美國政策與全球監管動向同步

美國的監管發展與更廣泛的全球趨勢密切相關。多個獨立政策追蹤器的分析顯示，越來越多的司法管轄區正在提出或實施涵蓋穩定幣和更廣泛數字資產基礎設施的監管框架。

監管重點已從早期的“沙箱”試驗轉向旨在保護錢包用戶和維護金融穩定的可執行規則。這些框架通常關注操作風險、流動性管理、儲備透明度以及防止監管套利，並通過加強披露要求、儲備審計和明確的監管責任來支持。

從不確定性到結構性清晰

綜合來看，這些發展標誌著全球數字資產政策的結構性轉變。監管方法正從碎片化和不確定的監督，轉向更連貫和一致的框架，特別關注穩定幣的完整性、銀行參與的界限以及消費者保護。

這一轉變反映出政策制定者日益形成的共識，即在缺乏明確監管制度的情況下，穩定幣和其他數字資產的擴展可能引入類似於傳統金融系統的流動性、儲備和系統性風險。

通過建立更明確的監管預期和具有法律約束力的框架，監管者不僅旨在降低風險，也希望創造條件，促進更廣泛的機構參與——為未來數字資產與主流金融系統的深度整合奠定基礎。

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〈STABLECOIN OVERSIGHT GOES GLOBAL〉這篇文章最早發佈於《CoinRank》。