日本央行最近的表态，绝不只是普通的政策微调。决策委员明确指出，未来每隔几个月就会加一次息，即便推到0.75%，日本的实际利率依然深陷负值泥潭。这背后是什么？是一份比市场预期强硬得多的决心。那个持续了几十年的"零利率时代"正在被加速瓦解。

問題的關鍵不在加息本身，而在它的連鎖反應。全球央行的三角力量發生了變化：美聯儲在降息，日本卻反向加息，這必然會重塑全球資金的去向。過去幾十年裡，日元一直是全世界融資成本最低的貨幣，大量投資機構通過借入日元去押注全球各地的高息資產。如今美日利差快速收窄，這筆龐大的套利資金正在撤出，等同於從全球市場裡直接抽水。對於已經脫離散戶瘋狂、由大機構掌舵的加密市場來說，這種宏觀層面的資金收縮就等於直接降溫。

不會立刻出現斷崖式下跌，但結構性的壓力確實已經顯現。最近為什麼沒有明顯利空卻市場漲不動？這就是答案。比特幣持續在8.7萬美金附近反覆震盪，正反映了這種被壓制的狀態。

往後看，市場的定價邏輯會徹底翻新。從前靠消息驅動、靠故事炒作，以後就要看全球利率的臉色、看機構資金的流向。

那實際該如何應對？第一步是收緊陣地，降低槓桿，必須在帳戶裡留足現金彈藥。其次，要遠離那些波動率爆表、風險超高的小幣種，每次市場收縮都最容易把這類資產徹底割肉。最後，就是學會等待，真正的機會往往就藏在人心最恐慌的那一刻。日本加息帶來的影響才剛開始釋放，後續還有得看。