上一次黃金、白銀以及各種貴金屬走出如此走勢後

BTC 走出了 500% 的漲幅

接下來市場怎麼走我們也不用猜

自有大儒為其辯經

加密專家 @FarzadXBT 寫了一篇長達 47 頁的研究論文

名為《硬資產再定價與加密貨幣延遲動態》

論文大量使用數學建模、時間滯後相關性計算、對數增長假設以及對美元指數、利率路徑、央行購金、代際財富轉移等宏觀變數的系統化建模

非常值得收藏並反覆觀看

不過對於普通人還是蠻晦澀的

不願意啃原文的看我的總結就好

論文核心結論只有一句話：

現在不是加密失效，而是順序還沒走到。

論文指出，資本流動遵循高度穩定的層級結構：

先黃金 / 白銀 → 再比特幣 → 最後高風險加密資產。

原因很簡單：

黃金流動性最深、央行直接買、能最快驗證宏觀邏輯；

比特幣作為“數字硬資產”，永遠在驗證之後接力。

歷史上，BTC 對黃金的滯後通常是 6–12 個月。

基礎設施越成熟，這個滯後越短，但不會消失。

在美元走弱、降息周期、央行搶金的背景下，

黃金 / 白銀 ATH 本身就是信號。

我們現在，仍處在第一階段。

附圖是作者濃縮的4頁終稿