比特幣最近這段時間的走勢確實有點讓人糾結。在87875美元附近打轉，看起來就像在消磨市場熱情——24小時交易量才137.5億美元，活躍度明顯下滑。但從技術面看，東西還挺複雜的。

RSI(6)已經衝到70.7，妥妥進了超買區。但轉頭一看，MACD卻出現了金叉，多空信號互相打架。市場參與者也是各執一詞——巨鯨的動作尤其耐人尋味。一邊是神秘地址在過去三個月狂掃11.8萬枚BTC，另一邊卻有巨鯨在衍生品市場押了1700多萬美元的50倍槓桿空頭。這是在賭什麼呢？

從宏觀面看，情況更顯悲觀。現貨ETF已經連續6天淨流出超過11億美元，機構投資者在明顯減倉。恐懼與貪婪指數只有29，市場情緒已經是「恐懼」狀態。多空比僅0.265，聰明錢那邊的空頭完全佔了上風，頂級交易員也在淨賣出。

88421美元成了短期的關鍵價位——比特幣離這裡還有4.5%的距離。有意思的是，雖然眼下市場活動很冷淡，但衍生品市場的數據暗示一月份可能會有轉機。距離1.75萬億美元的市值擺在那兒，市場主導地位還維持在59.2%，比特幣作為對沖通脹的工具，其長期邏輯其實並沒有崩壞。2026年能否起飛，關鍵還是看接下來這幾周的表現。