市場火得不行，我卻悄悄砍掉了一部分頭寸。這不是看空，而是為了能走得更遠。

昨晚比特幣又在9.2萬美元附近反覆試探，朋友的電話跟著響了。這哥們兒2021年高位被套，現在急得不行："要不要all in？感覺再不上車就沒機會了！"背景是交易終端的噪音和鼠標點擊聲——典型的FOMO發作。

我問他一句："你還記得2022年那個冬天？比特幣砸到1.6萬的時候，你說再也不干這行了。"電話那頭安靜了。

現在比特幣穩穩在9萬美元上方，但市場情緒卻在打架。恐懼與貪婪指數從11月的極度恐慌，一下子蹦到了貪婪。我們是站在新的台階上，還是在盛宴快結束的時候？

在經歷過幾輪完整的牛熊切換後，我總結了些不一樣的活法。

**倉位管理的"三層結構"**

很多人說不要把雞蛋放一個籃子裡。沒錯，但真正的問題是：每個籃子到底該放多少？什麼時候要調整籃子的容量？

我用的"三層結構"是這樣分的：

**底層（40%）：比特幣和以太坊**。這部分我不當交易品，當成了壓艙石。再怎麼市場瘋狂，這塊兒只在極端情況才動——比如比特幣市值占比爆到70%以上，才會適度輕倉。

**中間層（30%）：穩定幣和現金**。這是我的反擊子彈。大多數時候我就擺這兒，等市場抽風的時候往下砸——該掃貨的時候才真正有膽子加倉。

**上層（30%）：輪動操作**。新幣種、熱板塊、短期機會，這塊兒我才真的去做交易。漲了30%就考慮兌現，不貪。