了解止損市價單與止損限價單：使用這兩種重要交易指令的方法

要在加密貨幣交易中取得成功，交易者需要熟悉各種工具和不同類型的委託單。兩個最常用的委託單類型是Stop Market (停損市價單) 和 Stop Limit (停損限價單)。儘管兩者都具有在價格達到特定水平時自動執行交易的功能，但它們的運作方式完全不同。本文將幫助你清楚區分這兩種委託單，從而做出更明智的交易決策。

Stop Market 是什麼？它如何運作？

停損市價單（Stop Market） 是一種結合了觸發條件 (stop) 和市價單 (market order) 的有條件委託單。當你設定 Stop Market 時，初始委託單將處於待命狀態，直到資產價格達到你設定的停止觸發價 (trigger price)。

一旦資產價格觸及停止價，委託單將被激活並轉換為市價單，立即以當前最佳市價成交。這提供了較高的執行確定性，因為委託單會立即成交，不需等待。

然而，風險在於滑價 (slippage)。在流動性較低或波動較大的市場中，實際成交價格可能與預期的停止價有較大差異。這是因為在停止價位的流動性可能不足，委託單必須在下一個價格水平執行。

Stop Limit：運作方式的差異

與 Stop Market 不同，停損限價單（Stop Limit） 結合了停止條件 (stop) 和限價單 (limit order)。此類委託單有兩個重要的價格：停止價 (trigger price) 和限價 (limit price)。

其運作流程如下：當資產達到停止價時，委託單被激活並轉為限價單。此時，委託單僅在市場價格達到或超過你設定的限價時才會成交。如果市場未達到該價格，委託單仍會保持開啟狀態，尚未成交。

Stop Limit 的優點是你可以更好地控制執行價格，特別是在高波動市場中非常有用。然而，缺點是委託單可能永遠不會成交，如果市場未達到你的限價。

Stop Market 與 Stop Limit 的比較

這兩種委託單的核心差異在於用途和性質：

Stop Market：

• 優先確保委託單被執行，只要價格觸及停止價
• 不保證具體的成交價格
• 適合想立即退出或止損的情況
• 風險：可能遭遇較大滑價

Stop Limit：

• 優先確保在你接受的價格範圍內成交
• 如果市場未達到限價，委託單可能不會成交
• 適合在低流動性市場交易或想保護利潤
• 風險：委託單可能“掛單待執行” (pending order)，不一定成交

選擇合適的委託單類型

選擇 Stop Market 或 Stop Limit 取決於：

市場狀況： 高流動性市場 → 選擇 Stop Market。波動大或流動性低的市場 → 使用 Stop Limit 更安全。

交易目標： 需要快速止損 → Stop Market。需要在特定價格鎖定利潤 → Stop Limit。

交易心理： 想避免滑價震盪 → Stop Limit。 無法接受委託掛單待執行 → Stop Market。

需注意的風險

兩者都存在各自的風險：

• 滑價風險： 使用 Stop Market 時，尤其在加密貨幣快速波動時，風險較高。
• 委託不成交： 使用 Stop Limit 時，若市場未達到限價，可能會陷入未平倉狀態。
• 市場速度： 加密貨幣價格變動極快，委託單可能在預期之外的條件下被觸發。

實務應用於風險管理

Stop Market 和 Stop Limit 都可用於有效的止損和獲利了結。專業交易者常將兩者結合使用：用 Stop Limit 來在特定價格範圍內保護利潤，同時用 Stop Market 作為“最後的保險”，在情況危急時快速退出。

為了確定最佳的停止價和限價，建議分析圖表上的支撐與阻力位，並密切關注市場情緒與當前流動性。

結論

掌握 Stop Market 和 Stop Limit 的差異是提升交易技巧的重要步驟。Stop Market 提供行動的確定性，但價格不一定理想；而 Stop Limit 則相反。根據市場狀況、交易目標和風險承受能力選擇合適的委託單，能幫助你優化交易策略並更有效地進行資金管理。