傳統金融的風險定價邏輯有個根本性的局限——它依賴宏觀統計和歷史數據，把市場參與者籠統地分類定價，無法識別個體差異。但這種狀況正在改變。

一套新的風險定價體系正在浮現。它不再局限於宏觀層面的類別劃分，而是做到真正的微觀顆粒度——逐個地址、逐筆交易、逐個策略，都能進行實時風險特徵驗證，從而實現真正貼身的個性化定價。

這聽起來可能很技術，但經濟意義巨大。低風險的鏈上行為會獲得更便宜的融資成本，高風險的操作則需要支付相應的風險溢價。資本配置不再是模糊的全景圖，而是精確到每個參與者的立體化識別。結果就是——資本效率飆升。

那麼誰在驅動這場變革？這個過程需要龐大的計算量來支撐：每一次風險驗證、每一個定價模型更新、每一份個性化風險報告的生成，背後都是海量的數據處理。這就是代幣經濟的切口。代幣成為了這套體系的燃料——使用次數越多、定價越細緻，代幣的經濟承載量就越大，這個系統的價值就釋放得越充分。