OTC 是什麼？投資者全面指南：場外交易市場介紹

探索 OTC - 非集中交易市場

除了投資者經常知道的 HOSE、HNX 或 Upcom 等大型交易所外，金融界還有另一個快速發展的市場：那就是 OTC 市場。但 OTC 是什麼，它與傳統交易所有何不同？讓我們一起詳細了解這個特殊的市場類型。

OTC 是 “Over-the-counter” (場外交易) 的縮寫，這個術語反映了該市場的本質。這是一個去中心化的市場，價格由買賣雙方直接協商確定，而非由集中交易所管理。在越南，這個市場也被稱為網絡市場、自由證券市場或電子報價市場。

OTC 市場的運作特點

與需要固定地點的傳統交易所不同，OTC 是什麼的交易通常通過經紀商、投資者或線上平台（如電話、電子郵件和網站）進行。交易活動不受特定地點限制，讓買賣雙方具有更高的彈性。

OTC 的運作機制依賴於廣泛的代理商、經紀人和投資者網絡，而非固定的交易所。參與方會自行協商並達成證券或資產的價格，然後在證券公司或銀行的櫃台進行交易。起初，OTC 僅扮演二級市場角色，但如今已發展成由專業經紀人管理的高端市場。

OTC 市場與集中交易所的比較

為方便投資者辨別，以下是一些基本的差異點：

OTC 市場的主要優勢

多元投資機會

OTC 市場提供許多集中交易所未提供的資產選擇。在越南，傳統投資者只能投資股票或 VN30 期貨，但在 OTC 上，他們可以接觸到衍生品、CFD、期權及其他多種產品，優化投資組合。

衍生品產品促進市場活躍

OTC 衍生品的發展展現出強大吸引力。自2017年比特幣衍生合約推出以來，其市值已佔比特幣總市值的超過30%。2021年的數據顯示，衍生品交易量甚至超過現貨比特幣交易量，反映出 OTC 市場中這些產品的增長趨勢。

安全標準提升

現今的 OTC 市場已經優化、自動化，並配備多層安全措施，與集中交易所相當。許多 OTC 經紀商獲得可信金融機構授權，投資者可以安心參與交易。

槓桿放大交易能力

OTC 最重要的優勢之一是提供高槓桿，放大盈利空間。相比 HOSE 和 HNX 最高僅提供 2 倍槓桿，甚至有些證券公司不提供 Upcom 股票的槓桿，OTC 允許投資者使用高達數百倍的槓桿。

越南的 OTC 市場

根據統計，越南目前約有 683,600 家企業在運營，但僅有 1,575 家企業在三大交易所 (HOSE、HNX、Upcom) 上上市，佔比不到 0.2%。這正是 OTC 市場成為企業籌資的重要渠道，特別是那些無法滿足集中交易所嚴格要求的企業。

近年來，雖然國內 OTC 市場不如以往熱鬧，但仍是具有高收益率的吸引投資渠道。像 SanOTC、VN-Direct、Vietstock 等 OTC 平台已建立良好聲譽，提供多樣化的 OTC 證券資訊並保持穩定運作。然而，這些平台目前主要專注於國內 OTC 股票，尚未涉足國際產品。

若投資者希望擴展選擇，如使用槓桿的比特幣或國際公司的 OTC 股票，則需選擇具有國際許可、在主要金融區域運營的可信經紀商。

交易 OTC 時需注意的風險

儘管 OTC 市場提供許多機會，投資者仍需警惕潛在風險並採取明智的風險管理策略。

低成交量股票的交易限制

成交量過低的股票存在較高的流動性風險。若找不到對手方，投資者可能難以買賣，導致資金卡住或資產無法回收。

分散投資組合

不要將全部資金投入單一資產。將資金分散投資於不同資產，有助於降低系統性風險，無論在哪個市場投資。

謹慎使用槓桿

雖然高槓桿能快速增加資產，但也可能導致全部資金損失。使用槓桿應建立在良好的分析和經驗基礎上，避免在未充分了解產品前濫用。

結論

OTC 是什麼，簡單來說，是一個去中心化的市場，提供豐富的投資機會，但也伴隨潛在風險。為了有效交易，投資者需要了解其運作機制、優點與限制，並做出明智且符合自身能力的投資決策。