Hedging 是什麼以及應用 6 種投資組合保護策略

金融交易中的對稱概念

在金融世界中，保護投資免受突發波動是一項重要技能。對沖是什麼？它是利用衍生工具來降低投資組合潛在風險的方法。其運作機制基於負相關原理：當一個部位失去價值時，保護部位會上升以彌補損失。

舉一個實例：2022年初，俄烏緊張局勢升高，長期持有股票的投資者意識到市場可能陷入短期衰退。與其全面拋售持倉，他們可以同時開立空頭部位來中和損失。如果市場大幅下跌，空頭的獲利將抵消多頭的損失。這就是投資組合保護策略的本質。

實現保護策略的主要工具

常用的衍生工具包括期貨、期權和差價合約（CFD）。每種工具具有不同特點，適用於不同情境和資金規模。

資產多元化是最基本的方法。你可以將股票與黃金、政府債券或房地產結合。像黃金這樣的安全資產通常與股票呈負相關。

同時建立多頭與空頭部位於同一資產或相關工具也是常見做法。此方法需要了解資產之間的相關性，因為若未選擇正確的保護工具，兩個部位都可能被止損。

保護策略的優點與限制

優點方面，這種策略有助於減少損失，在市場波動時提供保護。它也能防範通貨膨脹和經濟衰退，並最大化整體利潤。

但限制也不少。使用衍生工具的成本可能較高，尤其是期貨和期權需要較大的資金投入。如果風險未發生，你將在保護部位上虧損。此外，正確判斷負相關資產是個挑戰，因為相關性會隨時間和市場條件變化。

CFD - 投資者最常用的工具

CFD因資金門檻低、彈性高而受到青睞。不同於需要較大資金的期貨，CFD允許用較少資金進行交易，且具有高達1:200的槓桿。

以CFD實現保護策略的方法

**空頭賣出指數或股票的CFD：**假設你持有價值$1,000的特斯拉股票。當你預測美國通膨從2021年10月起上升，市場可能下跌。你可以選擇空頭$10 NASDAQ指數CFD，槓桿1:200。事實上，自2021年10月以來，特斯拉下跌了-15.68%，但NASDAQ下跌了-19.04%。空頭(的獲利+380.8美元，已經彌補了多頭)TSLA的-156.8美元損失，淨利為$224。

**投資黃金CFD：**在通膨背景下，你可以用槓桿1:100買入(黃金CFD。黃金價格同期上漲7.36%，帶來73.6美元的利潤。雖然不足以完全彌補特斯拉的損失)-$156.8$10 ，但此策略有助於降低整體損失至-83.2美元。如果你將較多資金配置於保護部位，效果會更佳。

( CFD與期貨合約

CFD沒有到期日，可以交易各類資產)股票、指數、加密貨幣、外匯、商品###。但持有費用按天計算，長期持有會產生成本。期貨合約有明確到期日，僅適用於商品、比特幣和指數，但因在正式交易所交易，透明度較高。

六種有效的投資組合保護策略

第一：賣空衍生工具
當不確定風險是否會發生時，你不想錯失賣出股票、待價回升的機會。最佳方案是賣空CFD、期貨或期權，選擇在風險發生時可能大幅下跌的工具。

第二：使用安全的外匯貨幣對
美元、瑞士法郎(CHF)和日圓(JPY)是避險貨幣。它們與股市指數呈負相關。在俄烏緊張局勢等政治不穩時，這些貨幣會大幅升值。長倉美元相關貨幣對是有效的股票保護策略。

第三：建立多元化投資組合
持有多種低相關資產有助於降低整體風險。例如，除了S&P 500，加入外匯和債券。這些替代資產在市場下跌時價值較少下跌，從而降低平均損失。

第四：持有現金
現金在波動時是王。持有部分資產為現金，有助於降低波動風險和價格下跌。資產配置越少於高風險資產，市場崩盤時的損失越少。

第五：購買反向ETF (Inverse ETF)
反向ETF設計用來與某指數反向獲利。它們利用賣空、衍生品和槓桿技術。市場下跌時，反向ETF會升值。優點是可以直接在證券帳戶交易，無需接觸衍生工具。

第六：交易VIX波動指數(VIX)
VIX指數在風險升高時必然上升。你可以買入VIX期貨、ETF或相關期權。市場調整期間，波動性通常上升，這些工具在多頭虧損時會升值。在VIX處於歷史低位時買入ETF，是有效的風險管理方法。

為何選擇CFD作為保護策略

CFD具有高度彈性，可用於多種資產的多空操作。低門檻資金，槓桿最高達1:200——你只需(即可購買價值$2,000的1盎司黃金。全球交易便利——所有國家資產都能通過單一經紀商輕鬆進行。

結論

政治風險和政策變動是你無法控制的因素。因此，最有效的投資策略是懂得如何保護投資組合。雖然此策略在市場穩定時可能會降低收益，但能保護你免受潛在損失。

然而，保護策略並非總是成功的。如果風險未發生，你將在保護部位上虧損。因此，要讓對沖真正有效，建議在模擬帳戶中多練習、多嘗試不同策略，然後再用實資金實行。