Realty Income 如何將股息支付提高133次：內幕指南，傳奇股息成長故事

Realty Income (NYSE: O) 在市場上是最穩定的股息支付實體之一。自1994年上市以來，這家房地產投資信託基金已經將每月股息提高了133次——這是一個非凡的成就，使其在大多數產生收入的投資中脫穎而出。

令人信服的歷史紀錄

使Realty Income的股息故事如此引人注目，不僅在於總增長次數，更在於其穩定性。該公司已連續666個月支付股息，未曾中斷。更令人印象深刻的是，它已連續113個季度提高股息。少數公司能達到如此紀律性、持續性的股息成長。

其策略非常簡單：投資於高品質的物業，租給行業領先的租戶，產生穩定的現金流，並系統性地將更多資本回饋給股東。這種跨越數十年的策略，使Realty Income成為全球第六大REIT，擁有超過15,500個物業，遍布9個國家。

為何股息仍具吸引力

最新的每月股息調升使每股股息達到$0.27，年化股息為$3.24。重要的是，Realty Income是否真的能負擔得起這個數字。數據顯示答案是肯定的。

調整後營運資金 (FFO) 預計今年在每股$4.25到$4.27之間。這使得股息支付比率約為調整後FFO的76%，在REIT的舒適範圍內。此外，公司預計在支付股息後，產生8.435億美元的調整後自由現金流，提供大量資本進行再投資。

支撐這些數字的穩定性來自於投資組合的多元化。Realty Income擁有零售物業、工業倉庫、資料中心和遊戲設施——所有都由長期淨租約和藍籌租戶擔保。這些行業通常比其他行業更能抵禦經濟週期的影響，從而保護股息免受突發性干擾。

該REIT還保持著一流的資產負債表：它是僅有的10家持有A3/A-或更高債券評級的REIT之一。這種財務實力提供充足的流動性，以資助成長，同時維持股息。

持續股息成長的動力

Realty Income不僅維持股息，更透過擴張積極提高股息。公司今年僅在新物業投資上就投入約$6 十億美元，主要通過收購。

潛在市場依然巨大：管理層估計，美國和歐洲的淨租賃房地產市場規模達到$14 兆美元。除了傳統的零售和倉庫領域外，Realty Income也開始多元化進入高收益的垂直產業。公司在2023年進行了首次遊戲投資(，進入一個$400 十億美元的市場機會)，並且最近涉足房地產擔保貸款等信貸投資。

這種多元化策略產生了選擇權。在第三季度，Realty Income尋找了$97 十億美元的潛在交易，但只完成了39億美元的交易——使公司能保持高度挑剔。歐洲投資的加權平均初始現金收益率達8%，而國內則為7%，展現出更廣泛的機會範圍。

一個近期的例子是：Realty Income向CityCenter Las Vegas承諾$800 百萬美元的優先股權，獲得未來物業銷售的優先購買權。這展示了該REIT已經從單純的收租轉變為一個更為成熟的資本部署機器。

對收入投資者的結論

Realty Income展現了一個管理良好的REIT如何在數十年內持續提高股息。以目前5.6%的收益率、穩健的財務狀況和龐大的市場規模來看，該公司似乎有良好的前景，能持續其股息成長軌跡。對於尋求穩定、每月且逐步上升的被動收入的投資者來說，這個紀錄顯示這個模式具有相當的持久力。