去年加密市場風起雲湧，現貨比特幣ETF單月淨流入就有570億，累計資產規模破了1148億。這一波漲勢，確實離不開監管態度轉好和華爾街機構入場的助力。

但到了今年10月，你會發現一個明顯的信號——ETF的資金流入開始踩刹車了。這背後反映出市場心態在悄悄變化。

往後看，有幾個變數值得緊盯：

**AI產業那邊怎走？** 現在AI建設規模確實很大，但關鍵是這些公司得證明自己能賺錢、能自我造血。如果遲遲看不到盈利信號，市場容易反手給個大耳光，加密板塊也跑不了。

**政策端有利好。** 《CLARITY法案》要是過了，對山寨幣等小幣種來說是強心劑——最起碼規則清晰了，投資者也更有底氣。

**美聯儲的節奏。** 按預期，央行會慢慢放鬆，降息周期可能隨之開啟。聽起來不錯，但問題是就業市場已經降溫，成本也在往上走，散戶的信心能不能撐住還兩說。

**底線判斷？** 2026大方向仍偏看漲，但AI建設的最終結果和降息的實際效果都有變數。與其押寶某個方向，不如保持靈活，踩準節奏才是贏家。