全球銅礦開採格局：世界供應來源地

2024年供應格局轉變浮現

2024年，全球銅礦產業面臨關鍵十字路口，老舊礦場持續主導產量，而新建產能卻難以迅速擴張。這種傳統礦山逐漸衰退與新項目啟動緩慢之間的差距，已成為該行業的主要挑戰之一。來自再生能源基礎建設與電動車普及的國際需求持續攀升，但供應仍然受限。2024年5月，紅色金屬首次突破每磅美金$5 的歷史新高，反映出這些供需緊縮的基本面。

全球產量快照

2024年，全球銅礦產量達到2,300萬公噸。然而，這一數字掩蓋了地理上的集中性。少數幾個國家控制了絕大部分供應，形成地緣政治依賴，影響價格與投資格局。了解哪些國家推動產量，以及哪些礦場最為重要，對投資者在商品波動與供應鏈中斷時掌握關鍵背景資訊至關重要。

南美的主導地位

拉丁美洲仍是銅礦的主要生產區，有兩個國家佔據超過三分之一的全球供應。

智利：無可爭議的領導者

智利在2024年仍是全球最大銅礦國，產量達到5.3百萬公噸，約佔全球產量的23%。該國的主導地位來自世界級的礦藏與由行業巨頭運營的整合礦業。國營的Codelco與多家國際巨頭合作，投資大量基礎建設。Escondida礦區是全球最大的銅礦，年產約200萬公噸。這個龐大的礦場採用聯合體結構，主要礦業公司持有控股權，打造出世界上最有效率的大型銅提取設施之一。

展望未來，S&P Global預測智利產量將在2025年加速達到6百萬公噸，隨著新礦山全面投產，可能創下新紀錄。

剛果的崛起

剛果民主共和國成為越來越重要的供應國，2024年產量達到3.3百萬公噸，佔全球銅礦產量的11%以上，較前一年的2.93百萬公噸有顯著成長。由國際與中國礦業企業合作運營的Kamoa-Kakula項目，對此增長貢獻良多。該礦在2024年交付437,061公噸，較2023年的393,551公噸有所提升，預計隨著其他階段全面投產，產量將進一步攀升。

秘魯的產量迷局

2024年，秘魯貢獻2.6百萬公噸，但較前一年有所下降。主要礦場面臨維修減產與礦石庫存波動等挑戰，影響產量。該國大部分精煉銅出口至亞洲與歐洲市場，彰顯全球銅貿易流動的相互依存。

亞太地區的礦業動態

中國：精煉大國，礦業規模有限

中國2024年直接礦產貢獻1.8百萬公噸，與其在全球精煉領域的主導地位相比相形見絀——該國全年加工精煉銅達到1,200萬公噸，佔全球精煉銅產量的44%以上。這種差距反映出中國在加工與製造供應鏈中的戰略地位。值得一提的是，中國礦業公司已在國內擴展勘探與開發，西藏等礦產豐富地區的產量亦提升。紫金礦業在中國境內崛起為重要運營商，整合主要項目並增加產量。

此外，中國銅製造企業已在印度及其他南亞國家建立區域加工中心，重塑傳統供應鏈格局，創造新的競爭動態。

印尼的快速崛起

印尼在全球排名躍升至第五，2024年產量達到1.1百萬公噸，較前一年的907,000公噸大幅提升。Freeport McMoRan的Grasberg礦區仍是國家旗艦，其他礦場也在擴大產能。年中啟用的新冶煉廠提升了印尼的加工能力，使其能進行國內增值製造，而非出口原礦。這一整合策略使印尼成為亞洲銅供應鏈中越來越重要的節點。

美洲成熟市場

美國產量持穩

2024年，美國產量維持在1.1百萬公噸，亞利桑那州約佔70%。但總量較前幾年有所下降，反映出老礦的壽命縮短與維修週期延長。17座礦幾乎佔據所有美國銅產量，國際礦業公司與國內企業共同運營主要礦場。該行業面臨礦石品位下降與傳統基礎建設運營成本增加的挑戰。

墨西哥與市場優勢

墨西哥2024年產量為700,000公噸，與去年持平。國內企業控制的大型礦場持續供應區域與國際市場，但新投資相較新興礦區仍較為有限。

東歐與中亞資源

俄羅斯的復甦模式

俄羅斯2024年銅產量達到930,000公噸，主要由西伯利亞新項目推動。Udokan礦區是俄羅斯產能的重要補充，未來幾年還將擴展，預計產量將翻倍。

哈薩克的新興地位

哈薩克在2024年進入前十產量國，產量達740,000公噸，反映過去數年持續的發展努力。該國2024年的產量與去年持平，但相較五年前的趨勢仍保持強勁增長。政府透過稅收激勵與基礎建設支持，旨在加快產量提升。

澳洲的穩定貢獻

澳洲2024年產量為800,000公噸，主要由大型礦業公司運營，除了銅外還有金與其他礦物。雖然產量較領先國家相形較少，但澳洲擁有全球第二大銅礦儲量（僅次於中國），若資本投資加速，將成為潛在的重要供應國。

市場展望與投資啟示

預測顯示，隨著電氣化需求加速，全球銅市場將在未來幾年轉入赤字，這種結構性緊縮應有助於價格上漲，並提升礦業企業與投資者的獲利空間。了解銅礦產能的地理分布、特定礦場的運營特性，以及新項目的擴展時間表，對於評估商品行業的機會與風險具有關鍵意義。