九大最大礦 manganese 礦供應商：市場轉變與電池熱潮

錳價近期經歷了劇烈波動，受到熱帶風暴到中國經濟疲軟等多重因素影響。在2024年第二季度，熱帶氣旋梅根破壞澳洲GEMCO運營後，價格曾短暫飆升，隨後隨著替代供應湧入市場以及中國需求減弱而回落。直到2025年初，錳價格一直在相對穩定的水平盤整，儘管許多分析師預計中國經濟復甦可能成為下一輪價格變動的決定性因素。

為何錳比以往任何時候都更重要

這種工業金屬是鋼鐵生產的基石，但其真正的成長故事在於其他領域。Benchmark Mineral Intelligence預測，2020年至2030年間，錳的需求可能會增加八倍，幾乎完全由電動車電池革命推動。

氧化錳和二氧化錳在傳統的鹼性和鋅-碳電池中作為陰極材料，但轉型應用則在鋰基化學中。NMC (鋰-鎳-錳-鈷)電池提供更高的能量密度和循環壽命，成為電動車製造商的首選。另一個新興替代品——LMFP (鋰錳鐵磷)——將錳與鐵結合，以提升能量容量和低溫韌性。同時，錳在精煉石油中的引擎塗層劑以及用於包裝的鋁合金中也扮演著重要角色。

鋼鐵行業仍是最大消費者，使用錳作為合金元素，以增強建築材料的強度和可加工性。

誰控制全球錳礦供應？

南非主導市場格局

南非是全球錳的主要生產國，2024年產量達到740萬公噸，比2023年增加20萬公噸。該國在儲量方面更具壓倒性優勢，控制著5.6億公噸 (約佔全球已知資源的70%)，並產出全球37%的錳礦。

South32通過持有南非錳業44%的股份，掌控該國的產量，並運營著位於礦產豐富的卡拉哈里盆地的Mamatwan露天礦和地下Wessels礦。 Anglo American持有同一項目29.6%的股份。Jupiter Mines則以49.9%的所有權控制Tshipi Borwa，該礦被評為全球五大錳礦之一。

加蓬與澳洲緊隨其後

加蓬2024年產量為460萬公噸，穩居第二大供應國。去年該國供應了美國進口錳礦的63%，Eramet的Moanda工廠是主要樞紐。作為全球第二大高品位錳礦生產商，Eramet在2024年第四季度因供過於求暫時停止了Moanda的運營。

澳洲2024年產量為280萬公噸，略低於2023年水平。South32持有GEMCO 60%的股份，該礦是全球成本最低的錳礦之一，而Anglo American控制剩餘的40%。梅根颱風對出口基礎設施的破壞預計將限制出貨量，至少持續到2025年第一季度。

次要玩家擴充產能

加納2024年產量為82萬公噸，Consmin控制著Ghana Manganese Company的Nsuta礦90%的股份。Consmin是寧夏天元錳業的子公司，按產量排名全球前四。

印度2024年產量為80萬公噸 (較去年增加5.6萬公噸)，國有企業MOIL主導國內供應，並運營國內唯一的電解二氧化錳工廠。2023/2024財年，MOIL的錳礦產量為176萬公噸。

中國2024年的產量降至77萬公噸，較2020年的134萬公噸大幅下降。房地產行業疲軟和疫情前期的干擾是主要原因。儘管礦產開採量下降，中國仍是鋼鐵生產中需求旺盛的錳消費國。Firebird Metals正與當地企業合作，開發高純度錳硫酸鹽一水合物，用於電池製造商。

巴西2024年產量為59萬公噸，略高於2023年。2022年Vale退出錳礦業後，J&F Investimentos收購了中西部的資產。Lhg Mining於2023年中恢復Urucum地下礦的運營，J&F承諾投資十億美元擴展產能。Buritirama Mining $1 屬於Grupo Buritipar(，正投資數百萬美元在巴拉州擴大產能。

馬來西亞成為一個鐵錳合金中心，產量達到41萬公噸，佔美國鐵錳進口的24%。OM Holdings的子公司OM Sarawak運營一座冶煉廠，2024年生產了31萬7,995公噸的錳合金。

科特迪瓦以36萬公噸位居第九，幾乎與2023年產量持平。這個西非生產國自2015年以來產量翻了四倍，但在2020年達到52.5萬公噸的高峰。四座在役礦山——Bondoukou、Guitry、Kaniasso和Lagnonkaha——主要向中國鋼鐵廠出口，次級出口則供應印度和拉脫維亞。

電池角度：真正的成長點在哪裡

傳統鋼鐵需求提供了基線需求，但鋰離子革命帶來的非對稱上行空間更具潛力。隨著電動車在全球範圍內的普及，錳礦及其精煉產品將從商品化的利潤轉向專業化化學品定價能力。投資者應密切關注現有礦商的產能擴充以及亞洲新興的電池級錳加工設施浪潮。

錳在NMC和LMFP化學中的角色不再是邊緣——它正逐漸成為電池性能的結構性因素，為成熟生產商和願意投資下游加工的新進者創造長期的增長動能。