銀ETF投資指南：2025年的機會與策略選擇

2025年，白銀市場吸引了大量投資者的關注。在突破1980年(設定的歷史高點49.95美元)後，白銀在地緣政治緊張局勢、經濟不確定性以及貿易政策轉變的推動下，飆升至58.83美元。對於尋求白銀敞口的投資者來說，了解可用的投資工具——尤其是交易所交易基金（ETFs）——對於建立多元化的貴金屬投資組合至關重要。

了解白銀ETF：結構與優勢

白銀投資機會不僅限於實物條和硬幣。交易所交易基金提供比共同基金更便捷的入場方式，通過股票交易所的日常流動性，同時保持投資組合多元化的優點。白銀ETF主要有兩種形式：持有實物金條的，以及追蹤白銀礦業公司股票的。

與傳統的共同基金不同，ETF結合了專業管理的優勢與透明度和彈性。它們定期再平衡與監控，提供比個別礦業股更穩定的表現，同時減少與實物貴金屬相關的存儲和保險問題。這種組合使ETF在建立貴金屬持倉的多元化投資者中越來越受歡迎。

直接白銀價格敞口：五大主要ETF選擇

iShares白銀信託 (ARCA:SLV)

作為該類別的最大玩家，iShares白銀信託管理資產達到263.3億美元。每單位交易價格為51.21美元，該基金提供直接追蹤白銀金條表現的敞口，並以倫敦金銀市場協會（LBMA）的定價作為基準。該信託持有5.08億盎司實物白銀，是目前可用選項中持有量最大的直接白銀持倉。投資者應注意，該結構運作於傳統投資公司監管之外，這會影響其監管監督。

Sprott實物白銀信託 (ARCA:PSLV,TSX:PSLV)

管理資產達116.1億美元，單位價格為18.65美元，Sprott實物白銀信託吸引重視存儲安全的投資者。其持有的1.9112億盎司倫敦良好交付標準的金條，全部在信託中全數配置，並具有直接實物轉換的獨特功能。希望兌換實物白銀的持有人必須累積足夠的單位(等同於十個1000盎司的金條)，這對持有量提出了較高的要求。

Aberdeen Standard實物白銀股份ETF (ARCA:SIVR)

管理資產達37.1億美元，股價為53.71美元，該基金追蹤白銀價格表現（扣除運營費用後）。0.3%的費用比率在直接白銀敞口中具有競爭力。其持有的4551萬盎司金條存放於倫敦摩根大通銀行的金庫中，提供機構級存儲保障。

槓桿白銀價格ETF：ProShares產品

風險承受能力較高的交易者可以選擇ProShares Ultra Silver ETF (ARCA:AGQ)和ProShares UltraShort Silver ETF (ARCA:ZSL)作為替代策略。Ultra產品目標為白銀指數每日兩倍的表現，單位價格為107.32美元(管理資產13.3億美元)，適合積極監控持倉的看漲交易者。UltraShort變體提供每日負兩倍槓桿(每單位9.51美元)，管理資產7351萬美元###，作為預期白銀價格下跌的對沖工具。兩者都收取0.95%的費用比率，並採用期貨策略。

白銀礦業股票：五個策略性ETF選擇

( Global X白銀礦工ETF )ARCA:SIL(

管理資產達39.3億美元，費用比率為0.65%，該基金提供多元化的礦業和特許權公司敞口。其投資組合包括Wheaton Precious Metals)22.5%權重(、Pan American Silver)12.3%(，以及Coeur Mining)8.1%###。此結構使投資者能從白銀價格上漲中獲取公司估值的上行潛力，同時避免公司特定風險集中。

( Amplify Junior Silver Miners ETF )ARCA:SILJ(

定位為“第一且唯一專注於小型白銀礦工的ETF”，Amplify基金管理資產達29.7億美元，股價為26.09美元。0.69%的費用比率讓投資者能接觸到加拿大、美国和英國市場中較小、較具成長潛力的礦業公司。持倉包括Hecla Mining)11.3%(、First Majestic Silver)10.3%(，以及Coeur Mining)8.7%###，提供不同於大型公司股票的成長潛力。

( iShares MSCI全球白銀礦工ETF )BATS:SLVP$630

該基金以0.39%的最低費用比率著稱，管理資產達數百萬美元。每單位交易價格為31.59美元，追蹤全球從事白銀勘探與開採的公司。加拿上市公司約佔持倉的69%，美國和墨西哥交易所貢獻27%。主要持倉包括Hecla Mining(15.5%)、Industrias Peñoles(11.7%)，以及Fresnillo(10%)。

Sprott白銀礦工與實物白銀ETF (NASDAQ:SLVR)

2025年1月推出，這種混合策略結合了實物白銀持倉與礦業股票，與純礦業專注的選擇不同。該基金管理資產達4.537億美元，收取0.65%的管理費。其結構中，Sprott實物白銀信託是第二大持倉，占比14.3%，此外還有First Majestic Silver(27.12%)和Endeavour Silver(10.6%)。

Sprott主動金銀礦工ETF (NASDAQ:GBUG)

成立於2025年2月，這是最新加入的基金(管理資產1.3442億美元)，提供貴金屬礦業的主動管理。其0.89%的管理費反映了旨在優化回報的積極再平衡策略。主要持倉包括OceanaGold(4.32%)、G Mining Ventures(4.18%)，以及Equinox Gold(4.16%)，提供廣泛的行業敞口。

選擇合適的白銀ETF策略

2025年白銀的表現激增，反映其從被忽視的貴金屬轉變為投資組合的多元化工具。無論是追蹤實物金條的直接敞口，還是通過礦業股票追求資本增值，投資者都可以根據自己的風險承受能力和時間範圍，選擇合適的白銀ETF工具。從保守的實物持有到槓桿交易工具的多樣選擇，確保多種投資風格都能在不斷擴展的ETF市場中找到適合的白銀敞口機制。

資料截止至2025年12月1日。