Jacob King 質疑 MicroStrategy 的比特幣策略

來源：CryptoNewsNet
原標題：Jacob King 挑戰 MicroStrategy 的比特幣策略
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概述

MicroStrategy 最近購買了10,624枚比特幣，在加密圈引發了激烈討論。Jacob King 對市場影響提出異議，聲稱 MicroStrategy 從未真正影響市場。他認為 Michael Saylor 更具洞察力而非純粹累積者，這一趨勢多年來都很明顯。根據 King 的說法，這種新動向更多是敘事操縱，而非實際市場效應。

此次收購讓許多觀察者質疑購買的真正意圖。然而，支持者則堅稱 MicroStrategy 依然是最堅定的長期比特幣支持者之一。當價格波動發生時，市場參與者目睹了價差的擴大。比特幣在此期間面臨嚴重壓力，儘管有高調收購，市場仍持續下跌。這進一步加深了對此次購買意義的質疑與不信任。

歷史背景與信譽質疑

King 援引 Saylor 在網路泡沫時期的歷史，指出他在2000年因收入虛報與美國證券交易委員會（SEC）達成和解，Saylor 為此支付了830萬美元。King 主張，當前的思維模式與過去如出一轍，並認為這種趨勢從歷史角度看一目了然。

Saylor 的支持者則強調他將重心轉向比特幣，認為歷史事件不應否定他當前的成就。分析師進一步補充背景，指出 Saylor 在公司低潮後成功復甦，MicroStrategy 也成為持有比特幣最突出的上市公司之一。這種對比讓 King 的言論更具爭議性，並引發了關於 Saylor 信譽的新一輪辯論。

市場分析與價格影響

分析師解釋了為何這次購買沒有顯著影響市場。他們指出，MicroStrategy 是透過 OTC（場外交易）購買比特幣，從而避免了交易所滑價。此外，該時期市場以空頭為主。自11月25日以來，比特幣價格已下跌超過40%，全球流動性緊縮，央行政策收緊。投資者減少對投機性資產的敞口，這抵消了任何可能的看漲影響。

分析師還引用了反身性理論，描述市場週期中認知如何影響走勢。他們觀察到 MicroStrategy 經常通過重大公告誇大新聞影響，而市場只有在多頭週期時才有明顯反應。當前環境未能產生上升動能，這加強了部分觀察者對 King 論點的認同。也有人認為此次收購是長期策略性行動。

資產負債表疑慮

分析師提出了對 MicroStrategy 財務狀況的擔憂。其比特幣持倉價值現已超過600億美元，而公司市值大約為540億美元。這種不平衡被視為風險因素。執行長 Phong Le 最近提到 MicroStrategy 具備出售比特幣的可能性，King 也據此主張公司策略正面臨壓力。市場觀察者質疑 MicroStrategy 能否維持長期持倉，相關討論在這一關鍵時刻持續升溫。