2025年全押DAT公司代幣化股票的朋友們，你們最近過得怎麼樣？

MSTR (Strategy Inc)、SBET (SharpLink Gaming)、GNLN (Greenlane Holdings)以及其他 DAT (Digital Asset Trust) 發行的代幣化股票公司，被視為 2025 年最令人興奮的敘事之一。

回顧 2025 年夏季，比特幣 (BTC) 飆升至 $120,000，乙太坊 (ETH) 也突破 $4,000 (以太坊支持者，站出來！)。靠著大舉買進比特幣而發財的 Strategy Inc，其股價暴漲，吸引了市場的廣泛關注。

5 月 22 日，長期買進乙太坊的 SharpLink Gaming 股價 (SBET) 開始暴衝。僅僅一週左右，SBET 從 $2.7 暴漲到 $124，漲幅高達 4600%！

如果你僅投資 1,000 USDT，一週後你就有 46,000 USDT！

FOMO (錯過恐懼症) 很快席捲整個市場。Twitter、Telegram 都熱烈討論代幣化股票。大家都相信，代幣化股票和加密資產的結合，將是 2025 年加密產業致富的關鍵，紛紛搶買新出現的代幣化股票。

但接下來發生了什麼？

MSTR (Strategy Inc) 2025 年股價走勢

聲稱買入 $1 兆美元比特幣的 Strategy，其股票 MSTR 從 2025 年 6 月的高點 $457 跌到目前的 $178，下跌了 60%。Strategy 擁有大量比特幣儲備，也成為加密圈關注的焦點。大家擔心公司因財務壓力，可能從繼續買入 BTC 轉而拋售儲備。不過，Strategy 創辦人表示，公司在未來幾年內都不會賣出任何 BTC。

根據彭博社報導，今年在美國與加拿大上市的加密資產信託 (DATs) 股價大幅下跌，中位跌幅為 43%，部分公司甚至下跌超過 99%。其中前述的 SBET (SharpLink Gaming 股票)，從高點 $124 跌到今日的 $10.7，驚人下跌 91%。

SBET (SharpLink Gaming) 2025 年股價走勢

SBET 的主要數位資產是乙太坊，但乙太坊從高點至今僅下跌 37%。

總結：押注代幣化股票與特定加密資產的投資人如今面臨損失

對代幣化股票與部分加密資產持樂觀態度的投資人，並未獲得預期的超額報酬，反而遭遇更大虧損。

代幣化股票的概念確實為加密產業帶來新發展機會，但結果來看，代幣化股票更像是特定加密貨幣（如 BTC）的槓桿型衍生品。這些特定加密資產的漲跌，會讓代幣化股票波動更劇烈。

另一個值得注意的點是，部分代幣化股票已經跌破自身加密儲備價值。然而，並不建議「抄底」，因為如果標的加密貨幣繼續下跌，代幣化股票大概率也會持續走低。

如果你不知道什麼是代幣化股票或如何交易，我的建議是不用在意

如果你還是不明白什麼是代幣化股票或如何參與交易，我的建議就是乾脆不要碰。如果你看好加密市場未來，直接買 BTC、ETH 或其他主流幣即可。反之，如果看空，就考慮平倉或用合約做空。

至少從一般投資人的角度來看，代幣化股票已經失去產生超額收益的優勢。它們只是讓非加密用戶參與加密投資的一種方式。