比特幣：Michael Saylor 與 MSCI 進行緊急談判以挽救策略

來源：CoinTribune
原標題：比特幣：Michael Saylor 與 MSCI 進行緊急談判以拯救公司策略
原始連結：https://www.cointribune.com/en/bitcoin-michael-saylor-in-emergency-negotiation-with-msci-to-save-strategy/

一家比特幣巨頭面臨機構風暴

Michael Saylor，作為比特幣領域的標誌性人物及 Strategy 董事長，現正處於與全球股票指數巨頭 MSCI 的關鍵談判核心。牽涉到的，是該公司能否繼續留在 MSCI USA 及 MSCI World 指數的未來，目前它仍是這些指數一員。

由於其財報被認為過於波動，這主要是大規模持有比特幣所致，公司正面臨被剔除的重大威脅。對 MSCI 而言，這種波動性損害了指數成分股應有的穩定性；對 Saylor 來說，這是一場真正的生存之戰。

這場博弈的影響遠超 Strategy 本身。若被剔除，預計將引發高達 28 億美元的資金外流。而若其他指數供應商跟進，總體衝擊可能達到 88 億美元。不過，一如既往地挑釁，Saylor 強烈質疑這些數字，稱其為「大概」甚至「有偏見」的估算。

Saylor 比特幣策略的雙面性

自 2020 年起，Strategy 成為首家將其儲備金轉換為比特幣的上市公司。這一大膽舉措最初備受推崇，如今卻成為一把雙刃劍。

當比特幣價格上漲時，MSTR 股價猶如投機槓桿，獲利倍增；但當市場反轉，跌幅同樣驚人。最近比特幣僅下跌 10%，就引發新一波拋售，自 7 月以來股價已陷入 -60% 的下滑漩渦。

批評之聲不絕於耳。有投資者認為，近期針對公司的行動，是對 Saylor 策略的協同攻擊；也有人認為，這正體現了與高波動資產緊密掛鉤企業的結構性風險。

然而 Saylor 毫不動搖。「如果比特幣下跌 30% 或 40%，我們的股價會更慘，這是數學問題，」他近乎冷靜地坦承。但在這表面的宿命論背後，這位億萬富翁正與機構展開博弈，押注於比特幣這位加密之王的韌性。

在預期虧損與堅定信仰之間

現實相當殘酷：如果比特幣維持在 100,000 美元以下，Strategy 預計 2025 年虧損最高可達 55 億美元。面對這種情況，公司出售部分資產，建立 14.4 億美元現金儲備，以應付股息與債務。分析師認為這是防禦性措施，但 Saylor 則將其定位為短期生存策略。

即使風暴來襲，他依然不退縮。不僅沒有減少曝險，反而又回購了 130 枚比特幣 (BTC)，將公司儲備提升至 650,000 BTC，市值約 $59 億美元。這幾乎是象徵性的舉動，但傳遞了明確訊息：Saylor 依然堅信比特幣尚未發揮最後的潛力。

最近比特幣大漲，在 24 小時內上漲 6.5% 至 92,998 美元，為 Saylor 與 Strategy 帶來一絲喘息空間，儘管來自 MSCI 及機構市場的壓力依舊明顯。儘管這只是暫時的反彈，一個問題卻越來越明顯：當部分人認為比特幣實際價值可能接近 270,000 美元時，今日的比特幣是否被低估？若這一觀點成真，將鞏固 Strategy 大膽的路線，並突顯比特幣支持者願景與 MSCI 等大型金融機構依舊僵化保守之間日益擴大的鴻溝。