LiDAR芯片戰：AEVA和LAZR誰能笑到最後？

自動駕駛時代，LiDAR傳感器成了兵家必爭之地。兩支主力部隊AEVA和LAZR各有套路：

AEVA的打法：基於FMCW技術的4D LiDAR實時輸出速度和深度數據，不是傳統ToF方案。今年漲了240%，主要靠工業應用擴張和大客戶合作——一家財富500科技公司承諾5000萬美元投入（其中3250萬股權+1750萬制造支持），目標做Tier 2供應商。另外還拿下1000+精密傳感器訂單，年底衝刺10萬套產能。但估值虛高，市銷率31.6倍，有點透支未來。

LAZR的套路：今年跌了31%，但手裏現金不缺——通過回購可轉債和融資2億美元搞定了流動性困局，手握4億總現金、債務只剩1.35億。核心王牌是新平台Halo，用單一統一架構替代舊Iris系統，原型機已在客戶手裏，2026年底量產預計。市銷率只有1.6倍，便宜得不像話。已有沃爾沃EX90和卡特彼勒工程車等真實量產案例。

數據對比：AEVA今年EPS改善21.7%，明年12.2%；LAZR預計今年反彈53.6%，明年7.5%，底線修復空間更大。

簡單說：AEVA是高估值高增速的新秀，LAZR是被砸低的老司機準備翻盤。選哪個取決於你信不信新興垂直擴張，還是賭估值修復。