防守與進攻：股票市場的兩種策略手冊

有沒有注意到一些股票在經濟好時大幅漲，而其他股票在經濟衰退時則悄悄地持續盈利？這不是運氣——這是兩種截然不同的動物之間的差異：必需品遊戲與奢侈品遊戲。

無聊的賺錢機器：必需品股票

想想當你的錢包緊張時會發生什麼。你仍然需要喫飯、洗澡和刷牙。這就是爲什麼生產食品、衛生產品和基本日用品的公司(像寶潔、好市多、克羅格)基本上是抗衰退的。即使市場崩潰，人們也不能停止購買衛生紙。

這些股票就是“無聊但穩定”的定義——它們持續向你支付分紅，並且不會劇烈波動。在2023年的經濟下滑中，盡管其他行業遭受重創，但像XLP這樣的必需品ETF實際上卻獲得了增長。

冒險者：奢侈股票

現在翻轉局面。當資金流動和信心高漲時，人們會在他們不需要的東西上揮霍——設計師服裝、音樂會門票、度假奢侈、豪華汽車 (你好 特斯拉)。像 現場國家 這樣的娛樂公司，像 拉爾夫·勞倫 這樣的時尚品牌——這些東西在牛市中 爆炸。

但這裏有個關鍵點：一旦失業率上升或利率飆升，消費者就會急剎車。這些股票極其不穩定，因爲額外消費是首先被削減的開支。

數字不會說謊

看看實際發生了什麼：

• 2021年11月 (繁榮時期)：奢侈品股票漲14.8%，乏味的日用品僅漲1.09%
• 2022-2023 (加息 + 經濟衰退擔憂)：奢侈品 ETF XLY 下跌 17.79%，而日用消費品 ETF XLP 漲 1.72%

那麼你應該擁有哪一個？

簡單的劇本：

• 牛市 + 低利率 → 加大對可自由支配(的投資，它們將超越一切)
• 熊市 + 加息 → 轉向必需品 (夜間安心入睡，收取股息)

真正的高手不會選邊—they 根據联准会和經濟的情況進行輪換。必要消費品股票是你的救生艇。 discretionary stocks 是你的彩票。你需要兩者，只是在不同的時間。

關鍵指標：關注 消費者物價指數 (CPI)。CPI上升 = 利率上升 = 對奢侈品股票的危險，對必需品的順風。就是這麼簡單。