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油價因联准会降息預期而漲——但和平談判威脅到進一步漲的空間

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周一,原油衝鋒,華爾街對联准会可能降息的樂觀情緒激發了新的能源需求敘事。WTI 1月期貨漲1.26%,至58.79美元/桶,受到了联准会官員鷹派信號的推動。

**看漲的案例:**約翰·威廉姆斯和克裏斯托弗·沃勒都表示支持在12月降息,理由是勞動力市場疲軟。較低的利率 = 更便宜的借貸 = 更多的經濟活動 = 更高的石油消費。經典劇本。

**齒輪中的扳手:**川普的新28點俄羅斯-烏克蘭和平提案正在獲得關注。日內瓦的談判正在升溫,雙方據報道正朝着“修訂框架”邁進。如果達成協議,俄羅斯和烏克蘭的石油重新湧入市場可能會嚴重壓低價格。石油已經因這些頭條新聞感受到下行壓力。

供應野卡: 美國對俄羅斯石油公司Rosneft和Lukoil的制裁正在發揮作用——中國、印度和土耳其正在悄然轉向遠離俄羅斯原油。但關鍵在於:和平 = 解除制裁 = 俄羅斯供應釋放。這可能意味着每天有200-300萬桶石油進入市場。

宏觀逆風: 盡管联准会降息的討論,但美元強勢依舊。OPEC+ 正在關注增產。需求增長的擔憂依然存在。石油在联准会的樂觀情緒(衝鋒)和供應過剩風險(看跌)之間徘徊。

底線: 由於降息預期,短期反彈階段,但地緣政治和平談判才是真正的價格驅動因素。密切關注日內瓦。

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