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今天油價剛剛創下5周來的新低,因爲俄羅斯和烏克蘭之間的和平談判加溫。WTI原油下跌2.33%,而RBOB汽油跌幅爲1.99%——市場押注停火可能會解鎖俄羅斯的能源出口並使全球供應過剩。
但問題是:美國經濟數據表現疲軟。零售銷售僅增長0.2%,預期爲0.4%,消費者信心降至7個月低點88.7。這打擊了需求預期。
真正的變數?俄羅斯的煉油能力正在遭受重創。烏克蘭的無人機襲擊使得13-20%的俄羅斯煉油廠癱瘓,出口降至僅1.7M桶/日——三年來的低點。與此同時,OPEC現在面臨着過剩,第三季度有(500K桶/日的盈餘,預計從-400K的赤字轉變。國際能源署已經警告2026年可能出現創紀錄的4.0M桶/日的過剩。
結論:和平希望 + 需求疲軟 + 供應過剩 = 對原油的下行壓力。石油在與地緣政治風險作鬥爭,但宏觀形勢看起來是看跌的。