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Salesforce 第三季度財報將於 12 月 3 日發布 — 關注要點

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Salesforce(CRM)下周三(12月3日)公布第三財季財報,市場預期總營收在102.4-102.9億美元之間,同比增長8.7%。非GAAP每股收益預期2.85美元,同比增長18.3%。

數據看點

  • 過去4個季度中3個財報超預期,平均超預期幅度3.2%
  • 收益ESP爲0.00%,Zacks評級#3(持有)
  • Sales/Service/Platform等核心雲服務預期營收分別爲23億、24.9億、20.7億美元

利好因素: AI仍是主驅動——Einstein GPT在企業端滲透率提升,加上生成式AI功能全線覆蓋。Slack(27.7億收購)、Own Company(19億收購)等並購也在釋放協同效應。成本重組也見效——Q2非GAAP運營利潤率已升至34.3%。

風險: CRM今年股價跌31.7%,遠低於行業漲幅6.6%。原因是企業IT支出疲軟——全球經濟不確定性下,大客戶在延緩大額投資。短期增長動力或受壓。

估值有意思: CRM的PS倍數4.92X,遠低於行業7.39X、Oracle的7.81X、微軟的11.53X。算是個便宜貨,但便宜有便宜的理由——市場還在消化宏觀壓力。

結論: CRM作爲CRM領域老大哥,AI布局領先對手。但現在買不如持有觀察,等12月3日財報+管理層指引再做決策。

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