Tractor Supply (TSCO)剛剛降低了2025年第三季度的數字,情節反轉的是:盡管關稅混亂,利潤率實際上保持穩定。



毛利率?同比上升15個基點。怎麼做到的?提價 + 穩健的成本管理基本上抵消了關稅壓力。但等一下——管理層表示他們僅僅經歷了關稅週期的一半,所以還會有更多的痛苦。

真正的擔憂:SG&A費用降低了29個基點,因爲激勵成本和戰略支出增加。TSCO押注2026年將會“更加正常”,一旦新項目自給自足。

估值檢查:以46.8倍的前瞻市盈率(交易,行業平均爲23.3倍)。這很刺激。共識預計2026年收益增長10.5%,但該股票年初至今一直持平。

結論?嚴謹的定價 + 供應鏈效率 = 邊際防御是合理的。但是,由於關稅仍在增加且估值緊張,這並不是一個保證的漲機會。
查看原文
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 讚賞
  • 留言
  • 轉發
  • 分享
留言
0/400
暫無留言
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate App
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)