爲什麼巴菲特剛拋售74%的蘋果，卻全力以赴投資谷歌達43億美元

沒有人談論的蘋果故事

沃倫·巴菲特最新的13F文件(於11月14日發布，揭示了一件震動華爾街的事情：伯克希爾·哈撒韋在兩年內將其蘋果股份削減近四分之三，在過去八個季度中的六個季度裏出售了6.77億股。

當然，在稅率上升之前獲利了結是有道理的。但真正的問題是——蘋果再也不增長了。

盡管擁有忠實的粉絲基礎和高端品牌，iPhone銷量在近四年內一直停滯不前。訂閱收入是唯一的亮點。然而，蘋果的估值仍在上升，達到37倍市盈率，相比其五年平均水平溢價22%。對於像巴菲特這樣的價值投資者來說，這顯然是一個難以接受的選擇。

翻譯：蘋果以零增長達到了最高估值。它不再是個便宜貨。

然後巴菲特做了一件令人震驚的事情

在拋售蘋果的同時，他悄悄地在短短三個月內投入了超過43億美金到Alphabet )Google(，購買了1780萬股A類股票，使其成爲伯克希爾投資組合中接近核心的持股，佔比1.6%。

這就是爲什麼這個舉動是合理的：

護城河：自2015年以來，谷歌掌控了全球搜索的89-93%。即使是人工智能也未能削弱這種主導地位。這是廣告領域的強大定價能力。

增長：谷歌雲同比增長25%，年化收入超過600億美元。將AI/LLM添加到平台上？更進一步的加速劑。

資產負債表：現金 $98.5B 加上截至 2025 年第三季度的運營現金流 $112.3B。這是進行激進增長投資、回購和分紅的火力——這些都是巴菲特喜歡的事情。

估值：27倍市盈率配合13-14%的年增長預期，優於蘋果的停滯。更大的上行空間，較少的過熱。

這到底意味着什麼

巴菲特並不是在打壓美國或科技。他在說：蘋果在錯誤的時間變得昂貴，但谷歌仍有潛力。 這種從成熟型投資轉向成長型投資的轉變揭示了這位Oracle在大型科技公司中看到的真正價值所在。