联准会鷹派與鴿派：美元徘徊不前，降息機會躍升至66%

刀/美元指數周五觸及5.5個月高點，但勢頭減弱，收盤微漲0.03%。這些混合信號直接來自联准会——波士頓的蘇珊·柯林斯和達拉斯的洛瑞·洛根支持保持利率穩定，而紐約聯儲的約翰·威廉姆斯則拋出了鴿派炸彈：利率削減可能在"短期內"到來。

市場對此聽得非常清楚。僅憑威廉姆斯的評論，12月9-10日降息的概率從35%躍升至66%。

在數據方面，美國消費者信心上調(+0.7至51.0)，通常會對刀有利，但通脹預期意外降溫——1年期預期從4.7%降至4.5%，5-10年期從3.6%降至3.4%。制造業PMI略顯疲軟，實際爲51.9，預期爲52.0。

EUR/USD: 降低 -0.15%，觸及2周低點，歐元區制造業收縮至5個月低點 (PMI 49.7 vs 預期 50.1). 歐洲央行的德古因多斯試圖用鷹派氣氛支持歐元 (“利率是適當的”)，但疲弱的工廠數據更具說服力。

刀/日元: 降低-0.67% 隨着日元反彈。日本財務大臣片山警告關於“無序外匯波動”，並沒有排除幹預的可能。日本出口超出預期(+3.6% 同比增長 vs +1.1% 預期)，進口意外也表現良好(+0.7% vs -1.0% 預期)。日本銀行加息的概率仍然僅爲22% ，預定於12月19日。

黃金與白銀：喜憂參半。黃金漲0.48%，白銀下跌0.77%，創下兩周新低。联准会的鴿派言論提升了避險需求，但強勁的刀/美元和下降的通脹預期( 10年期 breakeven 降至2.239%，爲6.5個月低點)，對貴金屬形成了壓力。白銀的下滑也反映了全球制造業疲軟帶來的工業需求擔憂。

黃金的一個亮點：中國人民銀行剛剛實現了12個月的儲備增加，現在達到了74.09M盎司。全球中央銀行在第三季度購買了220噸，比第二季度增長了28%——穩步的積累正在支撐底部。