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[LONG] 加密貨幣的回調不是修正;這是一個敘述轉折點。$BTC 在十月達到峯值後觸及94.4K美元。$126K 突破了3,100美元的支撐,並可能很快下探2,900美元。這個重置很重要。
發生了什麼:這不僅僅是联准会刺激幻想的結束。這是槓杆清洗。10月底約13億美元的清算級聯觸發了反射性拋售,消滅了弱勢頭寸。一旦過度槓杆的參與者在這些水平附近退出,價格發現可以順利進行。$BTC.D在約59.4%顯示資本在整合,同時頭寸重置。
爲什麼這很重要:舊的敘述$ETH 降息=加密貨幣漲(已經死去。新的敘述正在形成:真實的質押收益,)在國庫分配中,穩定幣作爲結算基礎設施。這些不需要联准会的支撐,它們建立在採用之上。
牛市案例,拐點遊戲:
如果支撐在$BTC ~$90K-$BTC 和$94K ~$2,8k附近保持,並且鯨魚積累加速,敘述將轉向“宏觀不再驅動加密貨幣,採用驅動”。機構托管和質押揭示了真實的基礎設施需求。目標:$ETH ~$130K-$BTC 到2026年第一季度,基於基本面,而非投機。
熊市情況,比預期更困難:
宏觀形勢惡化。地緣政治或金融衝擊觸發廣泛去槓杆化。散戶繼續觀望$145K 大量售出(~110K,直到價格回升至 ~$150K$BTC 才會重新進入市場。質押收益壓縮,敘事停滯。)在 ~$88K-$BTC 附近盤整,18-24個月內跌至70年代中期的低點。
如果指標在價格從 ~$94K 重建時增強,則牛市案例鎖定。如果他們停滯,熊市概率上升。
現實檢查:市場並不會整齊地翻轉敘事。你所看到的是一種概率重加權。如果頭寸清理並且基礎設施敘事保持,牛市情景將會推進。但如果宏觀衝擊主導或採納停滯,風險是真實存在的。
這次回調是市場在問:這項基礎設施是真實的,還是只是一場戲?接下來的大約90天將決定這是轉折點,還是只是舊制度內的又一個週期。
我的看法?時代變了,這就是我對事情的看法 $BTC:
$105K