如何利用加密貨幣相關性進行更好的風險管理

關鍵要點

• 加密貨幣相關性衡量加密貨幣與傳統金融資產之間的價格走勢關係。

• 一個範圍從 +1.0 (正相關) 到 -1.0 (負相關) 的系數提供了對加密貨幣相關性風險管理的洞察。

• 投資者使用加密貨幣市場相關性策略，通過創建一個與加密貨幣價格波動具有不同相關度的資產組合，以對沖市場波動。

• 通過加密貨幣相關性增強風險管理，可以使用諸如 Blockchain Center、DefiLlama 和 Coin Metrics 等有用的工具和平台。

加密貨幣投資風險管理具有挑戰性。市場波動性大，因此建立一個平衡的投資組合以減少對劇烈市場波動的暴露至關重要。這可以通過與傳統股票、債券和商品一起使用多樣化的數字資產組合來實現。

使用加密貨幣相關性可以讓您清楚地了解您投資組合中的資產如何相互反應。然後，您可以利用這些信息來改善您的風險管理方法，以創建一個平衡且穩健的投資組合。

什麼是加密貨幣相關性？

加密貨幣相關性是一個數學計算，顯示了加密貨幣與傳統金融資產之間市場價格變動的關係。該測量的技術術語稱爲相關係數，其範圍從 +1.0 到 -1.0。這意味着加密貨幣相關性可以是正相關、負相關或無相關。

• 正相關：當兩個資產朝同一方向移動時，就會發生這種情況。這是任何系數大於0的情況，完美相關爲+1.0，當兩個資產類型完全沿相同軌跡移動時。

• 負相關：當資產朝相反方向移動時就會發生這種情況。當一個資產的價值增加時，另一個資產的價值減少。負系數小於0，當資產的價值以相同的幅度但朝相反方向移動時，系數爲-1.0。

• 無相關性：當一個資產的價格波動與另一個資產完全獨立時，就會發生這種情況。在這種情況下，這兩個資產之間沒有明顯的關係，無論是正向還是反向。相關係數爲0意味着一個資產的價格變化不會以任何一致的方式影響或與另一個資產的價格變化對齊。

相關係數(表示爲r)，通常使用皮爾遜方法計算，該方法衡量兩個變量之間線性關係的強度和方向。

然而，還有其他方法，例如斯皮爾曼等級相關和肯德爾_tau，這些方法用於非參數數據和單調關係。這些替代方法可以根據被分析數據的性質提供有價值的見解。

理解比特幣與黃金之間不斷演變的關係

作爲投資者，您可能想知道比特幣 (BTC) 與黃金之間的關聯。黃金常被視爲價值儲存，當風險股票下跌時，其價格往往會漲。

歷史趨勢觀察

• 在2018年10月，相關性達到了深度負值(-0.58)，表明當黃金漲時，比特幣往往會下跌，反之亦然。

• 多年來，相關性在正負之間波動，反映了投資者情緒和市場動態的變化。

• 截至2024年11月13日，相關性爲-0.36，表明比特幣和黃金有中等程度的相反運動傾向，盡管並不完全。

黃金和比特幣如何回應美國選舉結果

2024年美國總統選舉對資產趨勢產生了重大影響，唐納德·川普勝利後黃金價格下跌超過4%，每盎司定格在$2,618。市場樂觀情緒推動美國股指漲，削弱了黃金的避險吸引力。

美元走強，受到預期關稅和降低利率的推動，使黃金對外國買家變得更加昂貴，進一步施壓價格。與此同時，比特幣與黃金的適度負相關 (-0.36) 突顯了它們不同的投資動態，因爲政治變化影響通脹預期和貨幣政策。

盡管黃金保持了其作爲安全網的聲譽，但在動蕩的選舉後環境中，黃金的即時吸引力有所減弱。

爲什麼加密貨幣相關性對風險管理很重要

相關性是管理投資者加密貨幣投資組合風險的關鍵指標，有助於理解如何降低整體風險水平。它可以用於提供市場性質的視角，以及在制定加密貨幣投資組合多樣化策略時，市場如何相互反應。

加密貨幣市場尤其波動，這意味着交易者和投資者需要定期評估他們的風險敞口。簡單來說，大多數加密貨幣都是高風險資產。它們的價格可以在幾小時或幾天內迅速飆升和崩潰。當價格高時，投資者可能會選擇兌現並獲利。這減少了他們的持倉規模和對未來波動的敞口。

交易者可能會尋找重新投資於波動性較小或與加密貨幣呈負相關的資產。當市場價格下跌時，他們的投資組合受到保護，甚至從這種對沖策略中受益。

一些投資者還積極尋求與加密貨幣正相關的資產。這有助於他們理解市場如何對經濟事件做出反應。此外，他們可能會找到其他資產進行投資，而無需冒直接購買和持有加密貨幣的風險。交易所交易基金(ETFs)，特別是那些與區塊鏈和加密貨幣相關的基金，提供了一種間接進入加密貨幣市場的方式。

多元化您的加密貨幣投資組合

在投資風險管理中，多樣化是至關重要的。這使您能夠創建一個分散風險的投資組合。這意味着您的投資表現不依賴於單一或小組資產。通過這種方式，當某一特定資產類別經歷下跌時，您可以減少損失，甚至獲得利潤。

了解交易中的相關性可以幫助您建立一個均衡的投資組合。如果沒有這種知識，您可能會面臨投資多樣化不足的風險。

例如，如果你持有加密貨幣但想要一個平衡的投資組合，你會想要採用負相關的資產。這樣，如果加密貨幣市場崩潰，你的其他投資部分將會受到保護。

**你知道嗎？**近年來，加密貨幣與標準普爾500指數的相關性從0.54上升到0.80，這表明加密貨幣與股票同步波動。

如何衡量加密貨幣相關性

測量加密貨幣相關性需要復雜的計算。幸運的是，有幾個工具和平台可以幫助您進行計算。

以下是使用相關性進行加密貨幣交易的步驟：

1. 從可信的金融數據提供商中選擇您的數據源，例如 CoinMarketCap、CoinGecko 和 Bloomberg。

2. 下載或記錄您想要分析的資產的歷史價格。

3. 選擇您的相關性方法；最常見的是皮爾遜、斯皮爾曼或肯德爾。

4. 使用數據分析工具，如 Excel、Google Sheets、Python 或 R，來理解你的相關性數據並創建圖表以可視化信息。

加密貨幣相關性分析工具

多個公司提供基於相關性的預設加密貨幣交易建議和工具。這可以節省您分析數據所需的時間和復雜性，並爲您提供實時交易洞察。

BlockchainCenter 提供一個互動的加密貨幣相關性工具，使您能夠比較頂級幣種、黃金和標準普爾500指數，以增強使用加密貨幣相關性的多樣化。

DefiLlama 讓您可以訪問比特幣和其他幣種相關性趨勢的皮爾遜系數，還可以用您自己的數據進行自定義。

Coin Metrics 提供了一個具有多種相關性方法的高級平台。

你知道嗎？ 弗朗西斯·高爾頓在1880年代發明了相關係數，當時他首次將“相關”這一術語引入科學文獻。他後來將他的度量稱爲“關聯指數”。

風險管理中使用相關性的常見錯誤

使用相關性爲減輕加密貨幣投資中的風險提供了寶貴的見解。然而，有幾個常見的錯誤需要避免以免陷入代價高昂的陷阱。此外，投資者可能還需要根據市場條件的變化調整他們的策略和系數。

在您的加密貨幣相關風險管理中需要避免的錯誤包括：

• 過度依賴歷史數據：加密貨幣的相關性分析在交易中嚴重依賴於歷史數據。然而，歷史並不能保證未來——充其量，它只是回響。許多因素影響資產的未來經濟，包括監管變化和宏觀經濟趨勢。

• 忽視市場條件：事件引發的波動性可以顯著改變相關性，忽視這些可能導致意外的投資組合表現。此外，市場壓力時期可能導致相關性變化，從而使投資組合面臨更高的系統性風險。

• 誤解數據：錯誤的計算或解釋導致對投資組合風險的錯誤評估。基於誤解的數據做出的決策會導致資產配置不效率。

意識到這些風險有助於投資者做出明智的決策，更有效地管理他們的投資組合。

本文不包含投資建議或推薦。每項投資和交易操作都涉及風險，讀者在做出決策之前應進行自己的研究。