Arcium 代幣生成事件(TGE)投資備忘錄：Muur得分：7.97/10 (監控 / 早期利息)

@ArciumHQ 正在將自己定位爲 Web3 和傳統產業（即 Web2）中保密計算的基礎設施。

作爲一個MPC網路，Arcium正在解決加密領域最棘手的問題之一——實現敏感數據在規模化、完全鏈上私密處理。

本備忘錄將我的Muur Score框架應用於Arcium的產品。
一如既往，這只是我自己的研究，不是投資建議。

✦ 產品評估

1. 產品狀態 — 評分：6.5/10

• 階段：公共測試網已上線，多個應用程序已部署。

• 實時應用：

- Umbra：一個建立在Arcium上的隱私保護應用。 (最受期待)
- Dark Pool Demo (built 由 Arcium)
- 隱祕戰士 & 奧祕之手 (社區構建的隱藏信息遊戲)
- 產品線：近期開發者獎學金推出的5個新應用 + 2個新的內部演示(Blackjack, Phantom Fleet) → 本月大約11個應用上線。

要點：這已經是Web3主網前階段中最活躍的隱私生態系統，但得分仍保持在測試網水平，直到生產指標出現。

2. 競爭優勢 — 得分：8.5/10

• 區分：Arcium 是生產中最安全的 MPC 網路——通過不誠實多數 + 可識別中止等突破，成爲第一個真正去中心化的無信任 MPC 網路。

• 性能：比基於FHE的方法快100倍至10,000倍，實現真實應用而非實驗室實驗。

• 安全性：避免了Secret和其他網路曾遭受的TEE漏洞。

• 收入飛輪：開發 C-SPL，Solana 的保密代幣標準，該標準在上線後將產生即時協議收益 (Q4)。

• 團隊：由多位擁有深厚研究背景的密碼學博士領導。

• 通用基礎設施：與單一應用解決方案(Renegade)或L2s (Aztec)不同，Arcium支持任何隱私保護應用程序，並在主網後具有鏈無關性。

要點：Arcium 不僅僅是“另一個隱私協議”；它是唯一一個爲規模而構建的無信任、生產級 MPC 網路。

3. 牽引力 — 分數: 6.5/10

• 證據：Umbra 已經上線並順利運行，具有實際使用情況。暗池演示 ( 2025年5月 ) 顯示了可行性。多個獨立開發團隊已部署上線產品。

• 社區動量：開發者獎學金產生5個新應用 + 來自其他Solana開發者的強烈興趣。

要點：Arcium 已經擁有最大的預主網隱私應用生態系統；在主網發布時，牽引分數將會提高。

4. 支持者與啓動平台 — 得分：8.5/10

• 投資人：@greenfield_cap、@LongHashVC、@SimkinStepan、MacBrennan Peet 和 Solana 聯合創始人 @aeyakovenko。

• 優勢：深度的Solana對齊 + 加密原生網路效應在主網後可能會復合。

5. Solana生態系統支持 — 分數：9/10

• Solana的高吞吐量基礎設施非常適合保密計算。

• Arcium正在引領Solana的隱私層，播種第一波私密DeFi應用和遊戲。

✦ 代幣經濟學 & 估值 (預售代幣生成事件(TGE))

• 估值: ~$200M 最新。

• 分發 / 解鎖：社區投資者：在代幣生成事件(TGE)時100%解鎖。

• 風險投資公司及團隊：12個月鎖定，24個月歸屬。

✦ 實用工具:

- 節點操作所需 (質押 + 割斬機制).

- 對誠實行爲的獎勵，對於停機/不誠實行爲的懲罰。

- 通過計算費用和C-SPL交易獲得收入。

- 對網路升級的治理。

✦ 市場機會 & 催化劑

• 市場規模：保密計算總可尋址市場(TAM) 54億美元 (2023) → 548億美元 (2030).

• Web3 應用案例:

- 超過10億美元的MEV市場 (暗池，訂單流隱私).

- 超過2000億美元的DeFi總鎖倉價值，潛在的隱私需求。

- 私人AI工作負載和合規準備好的dApps。

✦ 催化劑:

• 主網啓動。

• C-SPL啓動 + 收益激活。

• 開發者獎學金應用程序波段上線。

• 在主網(之後，超越Solana的擴展，鏈無關。

✦ 風險評估

• 執行風險：MPC 的復雜性仍然不容小覷，但風險遠低於 FHE 或 TEE。

• 採用風險：開發者工具和集成的便利性必須跟上需求。

• 監管風險：不斷發展的隱私框架可能會影響合規要求。

✦ 投資策略

• 階段：預代幣，密切關注。

• 入場：在TGE時低於)FDV是有利的。

• 定位：小型$300M 1–3%(投資組合配置，用於高風險、高收益部分。

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Arcium是Web3中技術上最具雄心的隱私基礎設施項目之一。

絕對是我在代幣生成事件(TGE)觀察列表上最令人興奮的協議之一。

NFA，戴爾。