Web3主線與熱點項目分析

回顧一年前對Web3主線的預測，可以說是半對半錯。目前的主要趨勢和次要趨勢大致如下：

1. 穩定幣和實物資產代幣化（RWA）

這個領域最值得關注的幾個項目包括：

• CRCL：本質上是押注Circle在穩定幣市場的地位。雖然目前135美元的價格看起來不便宜，但考慮到未來5年穩定幣市場可能5-8倍的擴張，以及近期從300美元到108美元的大幅回調，可能是一個不錯的入場機會。

• PlasmaFDN：作爲目前唯一可投資的Tether相關標的，Plasma在融資規模、生態建設和社交影響力方面都領先於競爭對手。主網上線後的鎖倉量預計將達到3-4B美元。當前6B美元的估值雖然看起來不便宜，但考慮到未來幾年穩定幣市場的巨大潛力，值得關注。

• ENA：作爲去中心化穩定幣的代表，Ethena的USDE已突破13.5B美元，各項基本面指標穩健。此外，其中心化穩定幣USDTB也即將突破2B美元，未來還有RWA公鏈Converge等項目。

• Ondo：目前唯一實現7x24小時交易美股的平台，無KYC門檻且有大機構背書，相對安全可靠。如果看好無國界美股上鏈這一RWA趨勢，Ondo是爲數不多的可投資標的。

2. AI Agent

去年預測的AI Agent項目如Goat和ai16Z等曇花一現，但今年確實出現了一些真正有潛力的AI Agent項目，如Web3領域的HeyAnonai、gizatech、Almanak和ReiNetwork等。

個人最關注的是明年初Bittensor的減半事件。如果能在那時形成一個低點，可能是個不錯的入場機會。作爲龍頭項目，Bittensor目前已有3-4個子網開始產生收入，整體來看是最有希望在Web3 AI領域取得突破的項目。

3. Meme代幣

Meme代幣熱度從去年持續到現在，今年甚至出現了各大發射臺與某知名平台爭奪市場的局面。然而，該平台依舊保持領先地位，並開始進軍直播領域，走Web3版抖音路線。在Meme賽道，雖然短期機會每天都在變化，但長期來看，該平台仍是唯一值得關注的Beta。

4. 預測市場

預測市場可能成爲新的潛在主線。Polymarket數據穩步增長，Kalshi近期表現更爲亮眼。一級市場上湧現了數十個新的預測市場項目，Hyperliquid也提出了針對事件型預測市場的HIP-4提案。有專家認爲，預測市場的發展可能會顛覆傳統保險業，因爲它爲用戶提供了直接接觸和對沖透明風險的機會。

然而，這個領域目前缺乏可投資的二級市場標的，只能等待Polymarket等項目可能的代幣發行。

結語

從另一個角度看，這一輪的核心主線可能是"真實有收入有利潤且回購代幣"的項目。從這個標準來看，目前最值得關注的可能只有兩個代幣：$Hype和$Pump。

此外，在Payfi/穩定幣/RWA領域，除了前面提到的項目外，Tempo也值得關注。雖然之前沒有提到它可能發幣，但最近的消息顯示這種可能性在增加。看好Tempo主要是基於Stripe作爲服務百萬商家的To B渠道，以及Paradigm作爲圈內最具技術實力和知名度的VC直接參與構建（而非僅僅投資）。

未來穩定幣公鏈可能會形成Plasma面向C端、Tempo面向B端的雙頭模式。這一趨勢值得持續關注。