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雖然使用單一冪律擬合模型來對整個歷史活動地址數據集與時間的關係進行建模仍然是可以接受的,但雙斜率模型提供了更高的精度。
隨着我深入分析,似乎在2017年發生了一次重大轉變,這對比特幣的價格、活躍地址和算力產生了影響。
這一過渡是明顯的:價格波動(相對於其均值)增加,而哈希率和地址的增長率則減緩。
我們仍在探索潛在原因,但一個合理的解釋是投資者構成的轉變——從以零售爲主的參與轉向以機構爲主的參與。
這種轉變似乎減緩了整體採用率,但它保持了價格與時間之間的冪律縮放。價格對更大機構投資的增強反應似乎抵消了新用戶減少的湧入。
價格縮放在面對這種結構性變化時的穩健性尤其引人注目。