貨幣印刷對加密貨幣的影響

###貨幣總量的基礎

要理解“貨幣創造”的概念，必須掌握貨幣總量的基礎知識。我們先從最狹義的衡量標準開始，來審視這種貨幣總量的不同測量。

貨幣的嚴格意義上，或稱爲M0，僅包括流通中的現金和銀行儲備中的流動性資產。它通常被稱爲基礎貨幣。再往上一個層級，我們找到M1，它包括M0以及活期存款和流通中的旅行支票。

M1主要由流通中的(紙幣和硬幣)、隨時可取的(活期存款帳戶)以及旅行支票構成，這些都是流動金融工具。

###廣義的貨幣

通過擴展我們的視角，M2 包括 M1 加上貨幣市場的儲蓄存款和低於 100,000 歐元的定期存款。換句話說，M2 包含所有存放在現金等價物帳戶、流動和半流動帳戶上的資金。

2020 年後的 M2 演變顯示出逐步增長，說明了資金 "滲透" 到個人帳戶所需的時間。這種現象可以通過坎蒂隆效應來解釋，該效應以 18 世紀經濟學家理查德·坎蒂隆命名，描述了如何讓新資金的早期受益者獲得優勢，而其他人則經歷延遲的影響。

###國家債務的機制

政府債券是國家發行的證券，用於借款。與任何債務一樣，借款人會支付利息。政府大量借款以填補預算赤字，這增加了公共債務。

這些債券由各種經濟主體持有：個人通過他們的IRA、401K或個人帳戶；金融機構如共同基金和貨幣市場；外國中央銀行如日本銀行或中國銀行；最後是國家中央銀行本身。

###貨幣創造過程

貨幣創造涉及量化寬松(QE)和量化緊縮(QT)等機制。在危機時期，中央銀行通過大量購買國債和抵押貸款支持證券來使用QE。

量化寬松（QE）過程分爲幾個相互關聯的階段：首先是中央銀行宣布購買證券，其次是中介銀行在市場上實際購買證券，然後是通過銀行帳戶的信貸創造貨幣，最後是向銀行系統注入流動性。這個機制增加了流通中的貨幣供應，影響經濟並可能影響金融市場，包括加密貨幣市場。

###過度貨幣創造的後果

不受控制的貨幣創造可能導致對貨幣的信任喪失和惡性通貨膨脹。價格將以指數方式漲，貨幣將失去其作爲價值儲存和交換媒介的功能。

爲了避免這種情境，貨幣當局在刺激經濟與控制通貨膨脹之間保持微妙的平衡。出售債券和對貨幣政策的謹慎溝通是管理這些風險的策略之一。

總之，理解貨幣創造機制對於掌握當前經濟動態及其對各個市場（包括數字資產市場）的潛在影響至關重要。