金融市場正在密切關注联准会9月可能的降息行動，但這可能只是一個更大規模貨幣寬松週期的開端。雖然普遍預期是25個基點的降息，但根據某些分析報告，未來12個月可能會出現更激進的寬松政策。

預測顯示，從2025年第四季度開始，联准会可能會進行多達6次降息，遠超市場目前預期的3次。在溫和衰退情況下，聯邦基金利率可能降至2.25%，低於過去2.5%的長期底線。如果失業率超過4.5%（目前爲4.1%），降息幅度可能會進一步擴大，這一潛在風險目前似乎被市場低估。

推動联准会可能採取更激進降息政策的因素包括：

1. 2025年美國財政部計劃縮減23%的發債規模。如果不降息，可能會推高企業融資成本，甚至引發自發性衰退，同時可能導致美元大幅升值。

2. 2026-2027年期間，約3.2萬億美元的美國企業債將到期。目前BBB級債券收益率爲6.4%，如果降息力度不足，高收益債券的違約率可能從2.1%飆升至8.5%。

這一趨勢可能改變利率敏感資產的風險邊界。長期國債可能失去其避險屬性，貨幣基金收益率在12個月內可能從4.8%下降到2.3%。真正的投資機會可能出現在現金流穩定的企業中，如公用事業和醫療保健行業，這些企業能夠降低債務成本並保持需求的剛性。

值得注意的是，市場不應過分依賴联准会的點陣圖和前瞻性指引。联准会的關注重點似乎已從通脹轉向就業，因爲充分就業對社會穩定至關重要。當市場還在討論9月是否會降息時，更重要的是考慮決定整體貨幣寬松程度的關鍵因素。

這一系列潛在變化提醒投資者需要重新評估其投資組合，特別是對利率敏感的資產。同時，也凸顯了持續關注經濟指標和政策走向的重要性，以便及時調整投資策略。