加密財庫的新趨勢：多元化資產和擴大規模

近期，加密貨幣財庫的趨勢正從比特幣向更多種類的加密代幣擴展，配置規模也在不斷增加。最近一周內，就有兩家上市公司宣布計劃購入某加密貨幣作爲財庫儲備，另有一家公司表示正在購買以太坊作爲儲備。

比特幣財庫公司一直是今年的熱門話題，其中某公司一直處於領先地位。兩家公司分別宣布有意啓動1億美元和3億美元的某加密貨幣財庫，而另一家公司則宣布建立4.25億美元的以太坊財庫。

據研究機構統計，目前已有28家加密貨幣財庫公司：20家專注於比特幣，4家專注於某公鏈代幣，2家專注於以太坊，2家專注於某加密貨幣。

考慮到現有公司的發展勢頭，以及市場對這些公司提供大規模多元化資產的強烈興趣，預計加密貨幣財庫的趨勢將繼續發展。然而，隨着越來越多的加密貨幣財庫公司湧現，質疑聲也在不斷增加。

主要擔憂集中在部分購買的資金來源上，尤其是債務融資。一些公司依賴借來的資金，主要是零息和低息可轉換票據，來購買財庫資產。這種做法可能會在未來帶來風險，特別是當這些債務到期時。

如果債務到期時公司無法償還，財庫公司通常有四種選擇：出售加密貨幣儲備、發行新債、發行新股或進入違約狀態。每種選擇都有其潛在的影響和風險。

相比之下，通過股權銷售爲資產購買提供資金的方式被認爲風險較低，因爲公司不會因此產生債務或違約義務。

盡管目前對財庫公司債務驅動策略的擔憂並非毫無道理，但研究表明，大多數相關債務要到2027年6月至2028年9月之間才會到期，因此目前並不存在迫在眉睫的威脅。

然而，隨着債務到期日臨近和更多公司採用這種策略，情況可能會發生變化。特別是如果有公司採取更高風險的方法，發行到期時間更短的債務。

即便在最壞的情況下，這些公司仍有多種傳統金融選擇來應對困境，而不一定要出售其財庫資產。總的來說，加密貨幣財庫的發展趨勢值得持續關注，其潛在風險和機遇都需要審慎評估。