以太坊和波卡質押機制比較：從機制到現狀

隨着以太坊上海升級的臨近，質押提取功能即將開放，以太坊質押和相關衍生品領域引發了廣泛關注。而波卡自2019年上線以來一直採用權益證明機制，近期也推出了多項質押相關工具。本文將從多個角度對比這兩個網路的質押機制和現狀，並簡要分析它們在衍生品領域的發展情況。

質押機制概述

以太坊採用權益證明（PoS）機制，要求每個驗證人持有32 ETH進行質押。驗證人需運行一個主信標鏈節點和多個驗證者客戶端，每個客戶端對應32個ETH。這些驗證人被隨機分配到"委員會"中，負責驗證網路中的分片。以太坊2.0依賴大規模驗證人集合來確保網路的可用性和有效性。

波卡則採用提名權益證明（NPoS）機制，包含兩種角色：運行節點的"驗證人"和提名驗證人的"提名人"。提名人無需親自運行設備，但同樣可獲得系統獎勵。他們還可以加入提名人池，進一步降低參與門檻並簡化操作流程。NPoS機制使波卡所需的驗證人規模更小，每個平行鏈約需10個驗證人。

當前質押數據

截至本文發布時：

• 以太坊：1644萬ETH處於質押狀態，質押率爲14.3%，共有51.3萬個驗證人，質押收益率爲4.32%，考慮通脹後的收益率爲4.55%。
• 波卡：5.92億DOT處於質押狀態，質押率爲46.4%，提名人數量達45.5萬，歷史質押收益率爲15.39%，扣除通脹後的收益率爲8.26%。

對於權益證明鏈而言，質押參與度越高，網路安全性越強。目前以太坊的質押率相對較低，這可能是因爲當前版本下質押的ETH無法提取。預計3月完成的"上海"升級將支持提取質押的ETH，屆時質押率可能會顯著提升。波卡的理想質押率爲50%，實際質押率大多時候維持在40%-60%之間。

鎖定期比較

目前以太坊中質押的ETH尚不能提取。"上海"升級完成後，用戶將可以提取質押的ETH，解押期爲27小時。

波卡的質押鎖定期爲28天。較長的鎖定期有助於提高協議安全性，但也可能因靈活性較低和機會成本較高而降低對質押者的吸引力。

質押門檻對比

以太坊原生僅支持自行運行驗證人這一種質押方式，需要32 ETH存入ETH2存款合約，並運行全天候聯網的專用計算機，同時需要一定的技術操作知識。

雖然以太坊協議本身不支持質押委托，但市場上存在一些第三方節點托管服務，仍需存入32 ETH，適合有資金但缺乏技術知識的用戶。

波卡協議原生支持四種質押方式，按資金門檻從高到低分別是：運行驗證人、直接提名、運行提名池和加入提名池，最低僅需1 DOT即可參與質押。波卡還提供"質押面板"網站，方便用戶進行質押操作。

從質押門檻來看，波卡提供了更多原生質押選項，最低門檻僅爲1 DOT，且部分質押方式無需技術知識。無論從資金要求還是技術要求來看，波卡的質押參與門檻都更低，有利於吸引更多人參與質押，提高網路的去中心化程度和安全性。

流動性質押發展

流動性質押衍生品（LSD）允許用戶在獲得質押獎勵的同時保持資金流動性，提高資金利用率。用戶將代幣質押至流動性質押協議後，可獲得相應的流動衍生品代幣，這些衍生品可用於參與DeFi等活動。

以太坊流動性質押佔比較高，2023年第一季度約44%的質押ETH通過流動性質押進行。以太坊流動性質押TVL已達100億美元，其中某流動性質押平台佔據絕對主導地位，市場份額爲73.42%。

波卡生態的流動性質押產品TVL分布較爲均勻，主要項目的TVL總和約爲5044萬美元，相較於5.92億DOT的質押規模，普及率仍然較低，未來成長潛力巨大。基於波卡平行鏈開發的流動性質押產品具有易於跨鏈集成等獨特優勢。

總結

以太坊和波卡在質押機制、質押率、收益率、鎖定期、參與門檻和流動性質押發展等方面各有特點。波卡的質押率較高，提供多種原生質押選項，參與門檻較低。以太坊的流動性質押市場發展迅速。隨着以太坊上海升級的臨近和波卡生態流動性質押的進一步普及，兩者的格局可能會發生較大變化。