邁克爾·塞勒在2025年第一季度財報電話會議上揭示了關鍵戰略見解

這位同名投資者討論了第一季度財務結果——包括對$MSTR、$STRK和$STRF的回顧——以及投資者不應錯過的前瞻性聲明。

在5月1日的財報電話會議上，成功的BTC (BTC)財務公司Strategy的首席執行官兼工程師邁克爾·塞勒明確表示，該公司在擴大機構興趣方面發揮着關鍵作用。

在通話中，Saylor 首先重申了 BTC 的獨特價值主張：“比特幣沒有對手方風險，”這位投資者表示，“沒有公司。沒有國家。沒有債權人。沒有貨幣。沒有競爭者。沒有文化。甚至沒有混亂。”

他補充說，全球採用正在迅速推進，同時預測“第一個印制自己貨幣購買比特幣的國家將獲勝。”

“更多公司採用比特幣標準是有益的，這使比特幣合法化並吸引更多資本。隨着更多公司加入，它穩定並推動比特幣價格漲，”Saylor說。

來源：戰略2025年第一季度財報強調了戰略的資本市場操作，財報指出，財政部通過普通股、可轉換票據和優先股首次公開募股在第一季度籌集了77億美元，以收購61,497 BTC。第一季度財報顯示，其年初至今實現了13.7%的“BTC收益”和58億美元的“BTC美元收益”。

此外，Saylor慶祝超過70家上市公司採用BTC，將戰略框架視爲“數字黃金熱潮”的領導者。他對BTC的波動性擔憂不以爲然，強調長期增值，並將債務驅動的購買辯護爲增值交易，盡管存在42億美元的未實現公允價值損失的淨損失。

塞勒的看漲願景將比特幣視爲有望主導金融的數字資本，但他忽略了價格波動、槓杆以及永久優先股股息可能導致的股東稀釋等風險。

然而，批評者指出了Strategy高度槓杆模型的衆多問題。雖然該公司宣傳其股價漲50%和通過公允價值會計帶來的127億美元保留收益的提升，但其依賴債券來資助BTC購買引入了重大風險。發行20億美元的0%可轉換高級票據，截止日期爲2030年，以及具有高股息義務的永久優先股(8%用於STRK，10%用於STRF)，使Strategy承擔了巨額負債。這些工具雖然提供了資本，但在資產負債表上增加了高級索賠，如果BTC的波動性走低，可能會侵蝕股東價值。

然而，Saylor 依然看漲，在會議結束後不久在 X 上發布了一張恰當地生成的 AI 圖像。