Gate News 消息，資產管理公司CoinShares發布的2026年第一季度比特幣挖礦報告顯示，全球比特幣礦工正面臨顯著盈利壓力，約15%至20%的礦場處於虧損狀態。報告指出，哈希價格在2月跌至約28美元/PH/s/天，創減半以來新低，雖然隨後回升至約33美元，但仍處於近五年低位。
CoinShares分析稱，盈利壓力主要集中在使用老舊礦機或電力成本較高的礦工身上。中代硬體礦機在典型工業電價下已接近盈虧平衡點，而最新一代礦機仍能維持較高利潤。隨著比特幣價格下跌、網路難度上升及交易費疲軟，礦工收入受到挤壓。
網路數據已顯現壓力跡象。3月20日，比特幣挖礦難度下降約7.7%，為今年最大降幅，短期緩解了仍在運營礦工的壓力。CoinShares研究主管James Butterfill指出，若比特幣價格在2026年剩餘時間維持在8萬美元以下，算力價格可能繼續下滑，但隨著無利礦工退出，整體算力價格有望趨於平穩。
報告強調，這輪低迷非周期性波動，而是縮小了礦工的生存空間，僅具備結構性優勢的礦工（高效礦機或低成本電力）仍能保持盈利。CoinShares提醒，持續低迷可能迫使部分礦場關閉，進一步影響全球算力分布與網路穩定性。
在比特幣市場承壓之際，礦工需評估電力成本和硬體效率，以決定是否繼續運營，同時關注算力價格和交易費變化，以保持挖礦業務可持續發展。
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