Đây là 3 sự kiện vĩ mô quan trọng trong tuần này, liên quan đến vị thế của bạn,

Dữ liệu tuần này chủ yếu là các số liệu cuối cùng trước cuộc họp FOMC, xem như kỳ thi đầu năm để tập trung lại.

Sự kiện đầu tiên là ngày 11 tháng 3, thứ Tư, lúc 8:30 tối theo giờ Mỹ, CPI tháng 2 của Mỹ.

Những điểm chính tôi đã nhấn mạnh trước đó là thị trường đã chuyển từ lạm phát sang trạng thái trì trệ lạm phát.

Cứ gọi là dữ liệu kém hơn kỳ vọng đồng nghĩa với chính sách nới lỏng, cắt giảm lãi suất, luôn dựa trên giả định rằng lạm phát đã được kiểm soát.

Điều này có nghĩa là dữ liệu CPI tuần này phải đủ xấu để kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên mức nhất định, ép Cục Dự trữ Liên bang nhường bước cho thị trường, từ đó tăng sở thích rủi ro, BTC và các thị trường rủi ro sẽ tăng giá.

Ngược lại, kỳ vọng trì trệ tăng lên, tất nhiên khả năng CPI yếu không rõ ràng hơn nhiều so với CPI mạnh, nhưng tôi vẫn khuyên dù BTC đã giảm về 67,000 USD vẫn nên đặt lệnh bán khống.

Ngay cả khi CPI thực sự phù hợp với kịch bản tăng giá, nhiều khả năng là giảm trước rồi mới hồi phục, khả năng thắng trong các lệnh bán khống trong thời điểm này khá cao.

Sự kiện thứ hai là ngày 13 tháng 3, dữ liệu PCE tháng 1 của Mỹ + dự báo GDP quý 4 năm 2025 lần 2.

Chỉ cần giải thích đơn giản về vai trò của hai số liệu này:

PCE là chỉ số tham khảo chính để Fed đưa ra chính sách, ít nhất trong mắt Fed, PCE quan trọng hơn CPI, nhưng lần này PCE là của tháng 1. Dữ liệu GDP lần 2 giúp đánh giá xem nền kinh tế Mỹ có đang chậm lại hay yếu đi.

Tất nhiên, cũng có thể xem PCE như là đòn bẩy của dữ liệu CPI, sau khi CPI cho thị trường một hướng đi, PCE sẽ phóng đại thêm, chỉ là hiện tại giới giao dịch vĩ mô có một nhịp điệu khá kỳ lạ với dữ liệu thứ Sáu:

GDP bị điều chỉnh giảm, PCE không yếu đi đồng nghĩa với "thiên nga đen nhỏ". Tức là kinh tế Mỹ bắt đầu mất đà, nhưng hệ thống giá cả không giảm theo, chính là trạng thái trì trệ lạm phát đã đề cập.

Trì trệ lạm phát nói đơn giản là mọi người đều không có tiền để kiếm, hàng hóa vẫn tăng giá, cắt giảm lãi suất sẽ làm giá cả tăng thêm nhưng không giải quyết được vấn đề suy thoái kinh tế, dẫn đến Fed không còn nhiều công cụ để đối phó.

Điều đáng sợ nhất là khả năng chuyện này xảy ra khá cao, đó là lý do thứ hai tôi cho rằng việc đặt lệnh bán khống là cần thiết.

Sự kiện thứ ba là chiến tranh Trung Đông đè nặng lên tất cả các tài sản.

Nói cách khác, là cú sốc về giá dầu.

Cần nhấn mạnh thêm rằng phần lớn hệ thống định giá thị trường tài chính hiện đại đều dựa trên giả định rằng chi phí năng lượng duy trì ổn định tương đối.

Giá dầu mất kiểm soát, từ chi phí vận chuyển, lợi nhuận doanh nghiệp, kỳ vọng lạm phát, sức mua thực của người tiêu dùng, đến không gian chính sách của ngân hàng trung ương, toàn bộ nền tảng logic sẽ mất khả năng phối hợp.

Theo Reuters ngày 9 tháng 3, khi chiến tranh liên quan Iran leo thang, giá dầu tăng khoảng 25% trong một ngày, Brent từng gần chạm 119,5 USD/thùng;

Trong đó, rủi ro liên quan đến Vịnh Oman chiếm khoảng 20% trong vận chuyển và cung ứng dầu khí toàn cầu, thị trường bắt đầu tính đến khả năng gián đoạn nguồn cung dài hạn, tắc nghẽn vận chuyển và giảm sản lượng của các quốc gia xuất khẩu dầu. Đây đã là lần thứ bao nhiêu trong thế kỷ 21 rồi, trước đây chỉ xem như chuyện vớ vẩn.

Chỉ có điều lần này có thể khác.

Giao thương gần như đình trệ, khoảng 150 tàu bị mắc kẹt gần đó, ít nhất 3 tàu bị tấn công, một số thương nhân tạm dừng vận chuyển qua Vịnh Oman.

Điều đáng chú ý là đồng USD cũng rõ ràng mạnh lên trong đợt sốc này.

Giữ BTC thì cũng ổn, còn nếu bạn nắm ET H hoặc các altcoin khác, tốt nhất là chuẩn bị cho tình huống xấu nhất.